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▶ 观看预告片亚马逊、微软、Meta、谷歌母公司Alphabet和甲骨文都在大举增加AI资本支出,而苹果在截至2026年6月27日的九个月里,用于物业、厂房和设备的现金支出却反而下降,降至 苹果九个月资本支出68亿美元,较上年同期的94.7亿美元下降28%Apple Inc. (SEC 10-Q) · Nine months ended 27 Jun 2026Epoch AI持续追踪‘一美元能买到多少AI算力’,以2025年不变美元计价,统计企业每个季度实际采购的芯片。自2023年以来, AI芯片的性价比每年提升49%,大约每1.7年翻一番Epoch AI · August 20262025 年，全球 AI 数据中心的电力容量已相当于纽约州的用电高峰，斯坦福 AI Index 将其量化为 29.6 吉瓦Stanford HAI, AI Index 2026 · 2025AI招聘热度并不与一国AI产业规模成正比。斯坦福《2026年AI指数报告》依据Lightcast覆盖数十个国家的招聘数据库发现,2025年在要求AI技能的职位占比上遥遥领先的国家是 新加坡,占所有职位招聘的4.69%——几乎是美国2.6%占比的两倍Stanford AI Index · 2025 data (2026 AI Index)AI模型如今已能在国际数学奥林匹克竞赛中夺金,但斯坦福《2026年AI指数报告》发现,它们在一项大多数孩子很早就掌握的任务上仍会出错。在ClockBench的180种表盘设计、720道题目测试中,表现最好的模型 GPT-5.4 High正确读出模拟时钟时间的比例仅为50.6%,而人类为90.1%Stanford AI Index · 2026 AI Index Report斯坦福《2026年AI指数报告》显示,2025年企业对生成式AI(而不仅仅是AI整体)的使用大幅增长:在至少一个业务职能中定期使用生成式AI的企业比例达到 79%,高于2024年的71%Stanford HAI AI Index (McKinsey Survey) · 2025斯坦福大学2026年人工智能指数将生成式人工智能大规模面世后的普及曲线与早期变革性技术进行了比较,发现生成式人工智能在三年内实现了 53%的人口普及率,快于个人电脑或互联网Stanford HAI AI Index · 2026OpenAI并未公开GPT-4o的资源消耗数据,因此斯坦福《2026年AI指数报告》援引独立研究者的估算,评估支撑其运行的服务器降温所需的用水量——最高可达 仅GPT-4o推理每年耗水158万千升,超过120万人一年的饮用水需求Stanford HAI, AI Index · 2026 AI Index ReportAI训练的碳排放已呈数量级增长。斯坦福《2026年AI指数报告》估计,2012年训练AlexNet产生约0.01吨二氧化碳当量,而2025年训练xAI的Grok 4产生的碳排放约达 72816吨二氧化碳当量,相当于一辆普通汽车一生碳排放量的1150多倍Stanford HAI, AI Index · 2026 Report顶尖AI模型正快速追上那些本应让它们止步的基准测试。一年前,它们在"人类终极考试"(Humanity's Last Exam,一项专为AI设计、对人类专家友好的2700题高难度测试)上的准确率还不到10%。如今准确率已达到 人类终极考试准确率38.3%,高于一年前的不到10%Stanford AI Index 2026, citing CAIS · 2026 AI Index Report信息行业——电信、媒体、科技服务——在2025年美国企业AI招聘中领跑。斯坦福《2026年AI指数报告》援引Lightcast数据显示,该行业招聘广告中要求AI技能的比例达到 13.2%,高于2024年的7.8%Lightcast, via Stanford AI Index · 2025 data, pub. 2026麦肯锡《State of AI》调查(斯坦福《2026年AI指数报告》引用)询问了已经使用AI的企业,它们在哪些方面获益最明显。2025年被提及最多的收益是创新能力提升,选择这一项的受访者占比达到 64%,高于其他任何被统计的企业收益指标McKinsey, via Stanford HAI · 2025斯坦福大学《2026年人工智能指数报告》引用一项研究:微软AI诊断协调器(搭配OpenAI o3推理模型)对阵21位拥有5到20年临床经验、在同等条件下不借助工具的执业医师,共同应对来自《新英格兰医学杂志》的疑难病例,AI系统的诊断准确率达到 85.5%,而无辅助医生约为20%Stanford HAI AI Index · 2026AI智能体在OSWorld真实电脑任务基准测试中(涵盖Ubuntu、Windows和macOS的文件操作与多应用工作流)的成功率过去长期只有1%至12%。斯坦福《2026年AI指数报告》显示,表现最佳的模型Claude Opus 4.5如今准确率达66.3%,与72.35%的人类基线仅差6个百分点 OSWorld基准测试准确率达66.3%Stanford HAI 2026 AI Index (Epoch AI data) · early 20262025年全球AI私募投资达到3447亿美元,同比增长127.5%,其中生成式AI公司单独获得1709亿美元 全球AI私募投资2025年达3447亿美元Stanford HAI AI Index 2026 (citing Quid) · 2025 full year斯坦福大学《2026年人工智能指数报告》基于Web of Science数据库,统计了自然科学领域(物理学、化学、生命科学与地球科学)的AI相关论文数量,发现2025年这一数字达到约 80150篇AI相关科学论文(较2024年增长26%)Stanford HAI AI Index · 2025斯坦福2026年AI指数报告显示，五分之四的美国高中生和大学生现在使用生成式AI完成作业，但仅一半的中学制定了AI政策，只有6%的教师认为政策清晰 五分之四的美国学生用AI完成作业Stanford HAI AI Index 2026, Ch. 7 Education · 2026 reportSWE-bench Verified会给AI模型一个真实的GitHub问题和对应代码库,检验它写出的补丁能否真正修复漏洞。斯坦福《2026年AI指数报告》显示,截至2026年2月,表现最佳的模型——高推理模式下的Claude 4.5 Opus——已解决了 约76.8%的测试问题Stanford AI Index · Feb 2026TrendForce表示,关键光电元件(EML和CW激光器)的供应紧张正在重塑AI光模块供应链,预计全球市场规模将从2025年的165亿美元增长至 2026年的260亿美元,同比增长超过57%TrendForce · April 2026应用材料生产的是芯片厂在造出任何一颗AI芯片之前必须先装上的沉积、刻蚀与检测设备，因此它的业绩比芯片周期领先一步。截至2026年7月26日的第三财季，是公司史上最大的一个季度： 应用材料单季营收创纪录，达91.2亿美元，同比增长25%Applied Materials 8-K (SEC) · Quarter ended 26 July 2026应用材料公司(Applied Materials)的半导体系统(Semiconductor Systems)业务部门——芯片制造商在生产任何一颗AI芯片之前都要安装的沉积、蚀刻和检测设备——2026财年第三财季营收同比增长26.5%,达到 应用材料半导体系统部门营收达70.4亿美元Applied Materials, Inc. · Q3 FY2026 (ended 26 Jul 2026)AMD的数据中心业务(销售Instinct GPU和EPYC服务器处理器)在截至2026年6月28日的这一财季实现营收同比翻倍以上,达到 67亿美元,同比增长107%AMD · Q2 2026AMD 的数据中心部门——销售 Instinct GPU 与 EPYC 服务器芯片的那一块——在 2025 年贡献了创纪录营收 346 亿美元中的 166 亿美元，占 AMD 全部营收的 48%AMD FY2025 results · year ended 27 Dec 2025安靠科技(Amkor)是为AI处理器提供先进封装和测试服务的委外半导体封测厂,其公布2026年第二季度净销售额达19.0亿美元,创历史新高,同比增长26% 19.0亿美元的创纪录第二季度净销售额,同比+26%Amkor Technology · Q2 2026亚马逊 2025 年全年的现金资本支出合计 一年 1318.1 亿美元Amazon 10-K, SEC EDGAR · FY2025Amazon's most recently reported quarterly cash capital expenditure reached $54.21 billionAmazon, SEC EDGAR (XBRL filings) · Q2 2026亚马逊 2026 年第一季度的现金资本支出为 单季 442 亿美元Amazon 10-Q, SEC EDGAR · Q1 2026Arista Networks的交换机承载着超大规模数据中心内部的AI训练和推理流量,该公司公布截至2026年6月30日季度的总营收为 30.36亿美元,首次单季营收突破30亿美元,同比增长37.7%Arista Networks · Q2 2026安费诺(Amphenol)通信解决方案(Communications Solutions)部门——其互连件和线缆承载与人工智能相关的IT数据通信流量——在截至2026年6月30日的季度实现净销售额53.8亿美元,同比增长85% 53.8亿美元Amphenol Corporation 10-Q · Q2 2026截至2026年5月31日，应用数字（Applied Digital）已与超大规模云服务商签订长期租约，在五个园区锁定1410兆瓦的AI数据中心容量，初始15年租期合同总额约为360亿美元 应用数字锁定360亿美元AI数据中心长期租约Applied Digital Corp. · as of May 31, 2026AppLovin 2026年第二季度营收同比增长53%至19.24亿美元,净利润同比增长55%至12.67亿美元,增长由AI驱动的Axon广告引擎带动 AppLovin第二季度营收19.24亿美元,同比增长53%AppLovin Corporation · Q2 2026Arm 2026财年第四季度(截至2026年3月31日)特许权使用费收入同比增长11%至6.71亿美元,其中数据中心特许权使用费收入同比增长超过100%,得益于各大云服务商加速部署基于Arm架构的服务器芯片 Arm数据中心特许权使用费收入同比增长超100%Arm Holdings · Q4 FY2026Arm控股2027财年第一季度专利授权收入同比增长22%,达到7.15亿美元,其中数据中心相关授权收入同比增长超过一倍 Arm专利授权收入7.15亿美元,同比增长22%Arm Holdings · Fiscal Q1 2027 (Apr–Jun 2026)每一颗先进的AI芯片在出货前都需要经过封装和测试,全球最大的半导体封装测试外包厂商日月光(ASE Technology)正在为此加紧扩产。其封装测试部门的设备支出在截至2026年6月30日的季度,从一年前的9.42亿美元跃升至 16.46亿美元,日月光先进封装设备支出,同比增长74.7%ASE Technology Holding · Q2 2026全球最大的芯片封装测试厂商日月光(ASE Technology)正在为AI处理器扩充产能。公司公布2026年8月ATM(封装、测试、材料)业务净收入达15.94亿美元,同比增长41.4%,环比增长7.2%;合并净收入同比增长34.6%,达25.56亿美元 15.94亿美元,同比增长41.4%ASE Technology Holding · August 2026全球先进AI芯片都要靠ASML的光刻机曝光。ASML表示，AI需求正让客户加快扩产。2026年7月15日，公司宣布把2026年约65台的低数值孔径EUV产能，在2027年提高 每年多产30%的EUV光刻机ASML Q2 2026 results · 15 July 2026ASML首席执行官表示,持续的AI相关投资正在推动市场对先进逻辑芯片和存储芯片的需求,这一点在财报数字上也有体现——这家光刻机巨头2026年第二季度总净销售额同比增长约21%,从77亿欧元增至 93亿欧元ASML Holding · Q2 2026Astera Labs 生产将AI加速器连接在数据中心机柜内的互连芯片,需求推动其截至2026年6月30日季度的营收同比增长104%,达到 3.924亿美元Astera Labs 10-Q (SEC) · Q2 2026Astera Labs的PCIe和CXL互连芯片将超大规模数据中心机架内的AI加速器连接起来,该公司公布2026年第二季度营收创纪录达到3.924亿美元,同比增长104%,GAAP毛利率为 Astera Labs第二季度GAAP毛利率达73.3%,营收创纪录达3.924亿美元Astera Labs, Inc. · Q2 2026 (ended 28 Jun 2026)博通 2025 财年披露 AI 收入 200 亿美元，总收入 638.9 亿美元——占 其全部销售额的 31.3%Broadcom FY2025 Form 10-K · FY2025博通 2025 财年一整年的 AI 收入为 200 亿美元。而仅在截至 2026 年 5 月 3 日的这一个季度，其 AI 半导体收入——定制加速器与 AI 网络芯片——就达到 单季 108 亿美元，同比增长 143%Broadcom · Q2 FY2026 (to 3 May 2026)博通面向超大规模人工智能集群的定制AI加速器和网络芯片交出了迄今为止增长最快的一个季度——在截至2026年8月2日的财季中,营收达到 167亿美元的AI半导体营收,同比增长221%Broadcom Inc. · Q3 FY2026阿里巴巴正努力跟上其云平台上的AI需求增长。截至2026年6月30日的季度,其资本支出达到 676.8亿元人民币(约99.8亿美元),同比增长75%,高于去年同期的386.8亿元人民币Alibaba Group · quarter ended 30 Jun 2026百度旗下自动驾驶出行服务Apollo Go已在全球28个城市运营，车队累计完全无人驾驶里程已超过2.4亿公里，占其总自动驾驶里程3.5亿公里的大部分 Apollo Go完全无人驾驶累计里程超 2.4亿公里，覆盖28个城市Baidu Q2 2026 results · Q2 2026百度AI云基础设施业务营收在截至2026年6月30日的季度同比增长50%,其中GPU云需求同比激增283%,公司为此大举追加资本支出。集团整体资本支出同比增长199.7%,达到 人民币113.9亿元(合16.8亿美元),百度2026年第二季度资本支出,同比增长199.7%Baidu · Q2 2026美国劳工统计局(BLS)为每个美国职业建立了新的四级AI敞口分类体系,结合AI能力指标与Claude、Copilot在具体工作任务上的真实使用数据。按2025年基准就业人数汇总831个已评级职业后,BLS官方数据显示 美国有5320万工人(占总就业31%)从事被评为'极高'AI敞口的职业US Bureau of Labor Statistics · 2025 employment projections美国劳工统计局(BLS)为每个职业建立了四级AI暴露度分类,并对应各职业的薪资中位数。按2025年就业人数加权计算,被BLS评为'高'AI暴露度的职业,薪资中位数为 79354美元,比'低'暴露度职业的47726美元中位数高66%U.S. Bureau of Labor Statistics · 2025美国劳工统计局(BLS)发布的2024至2034年就业预测显示,AI需求正带动相关岗位大幅增长:数据科学家岗位预计增长33.5%,是美国全部职业3.1%平均增速的十倍以上。 美国数据科学家岗位到2034年预计增长33.5%U.S. Bureau of Labor Statistics · 2024-34 projections康斯特雷能源(Constellation Energy)新收购的子公司卡尔派恩(Calpine)于2026年2月签署新协议,将在德克萨斯州Freestone能源中心旁为CyrusOne的一座数据中心提供并网供电——并附带一项规模相同的第二阶段独家选择权——首期规模为 康斯特雷旗下卡尔派恩为德州一座AI时代数据中心承诺提供380兆瓦电力(Calpine-CyrusOne协议)Constellation Energy Corporation · 24 Feb 2026AI基准测试通常只对单个模型的单次运行打分,但一项覆盖21个大语言模型、16项基准测试(涵盖编程、推理、医学和智能体任务)的新研究发现,若同时修正单模型偏差和单次运行偏差,真实可达到的性能 比标准单模型基准分数高82%arXiv (Fowler et al.) · Jun 2026晶圆级AI芯片制造商Cerebras Systems的云推理收入同比几乎翻两番,该公司在2026年第二季度财报中披露,目前已有 600兆瓦的数据中心容量已签约Cerebras Systems · Q2 2026为芯片厂商提供AI加速器设计软件的Cadence公司公布,2026年第二季度营收15.84亿美元,较上年同期的12.75亿美元增长24.2%,季末订单积压达到创纪录的81亿美元,CEO Anirudh Devgan称AI相关设计需求正在加速 Cadence 2026年第二季度营收:15.84亿美元,同比增长24.2%Cadence Design Systems · Q2 2026长期核电供应正在为十年末才出现的需求提前签约。在截至2026年6月30日的季度里，Constellation Energy与投资级客户签下期限15至20年、2029年至2032年才开始供电的购电协议： Constellation又签下920兆瓦长期核电供应，最早也要2029年才开始供电Constellation Energy 8-K (SEC) · Q2 2026美国人口普查局一篇基于2026年BTOS AI增补调查的工作论文发现,在2025年11月至2026年1月间采用AI的美国企业中,使用范围其实相当有限: 57%的AI采用企业只在三个或更少的业务职能中使用AIUS Census Bureau · April 2026美国人口普查局一篇追踪ChatGPT问世以来各专业毕业生就业情况的工作论文发现,AI敞口最高的十分之一专业毕业生,起薪季度就业概率下降5个百分点,起薪水平下降了 13%——降幅堪比赶上一场大衰退U.S. Census Bureau (CES-WP-26-56) · Sep 2026美国人口普查局研究显示,在使用AI的美国企业中,44%表示AI是在增强员工现有工作任务,而非替代,仅5%的企业表示AI直接替代了工作任务 44%U.S. Census Bureau · 2026 BTOS AI supplement在美国企业中，凡AI已开始替代员工任务的企业里，报告“大量”任务被替代的比例，从2023年12月至2024年2月普查局BTOS AI增补调查的2.5%，升至2025年11月至2026年1月调查的7% 美国AI大规模替代任务的企业比例从2.5%升至7%US Census Bureau BTOS AI Supplement · April 2026美国人口普查局的企业趋势与展望调查显示,大企业的AI采用率增长最快:截至2026年5月, 员工250人以上的企业中有37%使用AI,而100至249人的企业为32%,最小规模企业不足20%US Census Bureau · May 2026美国人口普查局的企业趋势与展望调查(BTOS)还按行业细分了AI使用率——在截至2026年5月3日的这一轮调查中,信息行业(电信、媒体、科技服务)在全美各行业中领先,达到 39.7%的企业使用AI,是全国19.8%平均水平的两倍多U.S. Census Bureau · May 2026 (BTOS)美国人口普查局一份覆盖超过11.7万家美国企业AI使用情况的工作论文发现,因AI而裁员的企业仅占2%,裁员与否更多与企业整体AI部署力度相关,而非员工个人使用AI的程度 超11.7万家美国企业中,仅2%因采用AI而裁员,美国人口普查局发现US Census Bureau (CES-WP-26-25) · Apr 2026美国人口普查局一份工作论文利用《企业趋势与展望调查》2026年新增的AI专项模块发现,在2025年11月至2026年1月的调查窗口期内,按企业数量计算只有18%的美国企业在某项业务职能中使用AI——但由于规模更大的雇主更倾向采用AI,若按各企业雇员人数加权计算,这一比例升至 32%,几乎是未加权18%的两倍U.S. Census Bureau · Nov 2025-Jan 2026美国人口普查局2026年3月"家庭趋势与展望脉搏调查"显示,55%的美国职场人士表示曾在工作中使用AI完成11项任务中的至少一项,而在过去一周使用过AI的人中,31%表示AI帮他们节省了1到2小时的工作时间 美国人口普查局调查:55%的职场人士已在工作中使用AIU.S. Census Bureau · March 2026 HTOPS美国人口普查局一篇工作论文利用季度劳动力指标(QWI)行政工资数据发现,自ChatGPT发布以来的十个季度里,在受AI冲击最大的行业中,22至24岁初入职场群体经回归调整后的就业人数下降了 自ChatGPT发布以来,受AI冲击最大的美国行业中22至24岁新人就业下降12%U.S. Census Bureau · April 2026 (CES-WP-26-27)美国人口普查局一项关于2026年AI增补调查(BTOS)的研究发现,在使用AI的企业中,销售与营销是最常见的应用场景,领先于战略与业务发展(45%)和IT(41%) 52%的AI应用企业用于销售与营销U.S. Census Bureau · CES WP, Apr 2026杜克大学与美联储联合开展的 CFO 调查中，近 750 位高管预计 AI 几乎不会减少总就业——2026 年降幅不到 0.4%。真正改变的是结构，未来三年： 常规文书工作占就业比重下降超过 2 个百分点NBER w34984, The CFO Survey · 2026Q1 survey wave据估算，ChatGPT 达到 1 亿月活跃用户，用了大约 上线后两个月UBS, reported by The Register · February 2023全球 AI 芯片存量所对应的总算力，每年约提高到 上一年的 3.4 倍Epoch AI · 2026Ciena是专注光网络的供应商,为超大规模人工智能数据中心搭建互联——截至2026年8月1日的财季,营收达到 16.7亿美元的季度营收,同比增长37%Ciena Corporation · Q3 FY2026全新基准测试CL-Bench检验AI智能体能否在连续真实任务中真正从经验中学习，结果显示：表现最好的系统——采用全上下文学习的Claude Sonnet 4.6——相较其无记忆基线版本，归一化提升幅度也仅为25.4% CL-Bench测试：最强AI智能体的持续学习提升幅度仅朂25.4%Asawa et al. (UC Berkeley/Snorkel AI), arXiv · June 2026加州大学伯克利分校、圣保罗大学与斯坦福大学对141个国家的研究发现：一国的AI暴露度评分每上升0.10分，其Claude人均使用量约为基准水平的12倍，数据来自Anthropic经济指数2026年2月数据 AI暴露度每+0.10分，Claude人均使用量约为12倍UC Berkeley/Stanford study · arXiv, Aug 2026Cloudflare截至2026年6月30日的季度资本支出降至营收的7%,一年前为12%,同期营收同比增长36%至6.96亿美元 占营收7%,低于一年前的12%Cloudflare Q2 2026 earnings release · Q2 2026Epoch AI 让大模型评审估算：在完全没有 AI 协助的情况下，一名资深工程师需要多久才能复现 OpenAI 公开 Codex 仓库中 41 位正式协作者合并的每一个 PR。2026 年第二季度，单日无法独立完成的工作量占到 8% 的贡献日，一年前仅为 2%Epoch AI · Q2 2026Coherent的数据中心与通信部门——为AI数据中心GPU互联提供光收发器的业务——在截至2026年6月30日的季度营收16.15亿美元,较上年同期的10.18亿美元增长58.6%,受800G和1.6T收发器需求加速推动 Coherent数据中心业务营收:16.15亿美元,同比增长58.6%Coherent Corp · Q4 FY2026 (June 2026)Coherent的数据中心与通信部门(为AI数据中心提供光模块)在截至2026年6月30日的季度营收达16.2亿美元,同比增长58.6% 16.2亿美元Coherent Corp. · Q4 FY2026根据美国证券交易委员会（SEC）10-Q文件，CoreWeave公司2026年第二季度（4-6月）资本支出约为64.2亿美元，该数字由上半年资本支出总额141.17亿美元减去第一季度的76.95亿美元计算得出 CoreWeave 2026年第二季度资本支出：约64.2亿美元CoreWeave, Inc. (SEC 10-Q) · Q2 2026Core Scientific已与CoreWeave、AMD等AI和高性能计算客户签订约1.1吉瓦的数据中心租赁电力容量合同,潜在收入超过240亿美元,公司在2026年第二季度财报中披露 Core Scientific已签约AI数据中心电力容量:1.1吉瓦,合同潜在收入超240亿美元Core Scientific · Q2 2026Credo Technology的有源电缆和光学DSP芯片负责连接超大规模数据中心机架内的AI加速器,该公司公布截至2026年8月1日的季度 营收达4.79亿美元,同比增长114.7%Credo Technology · Q1 FY2027Credo Technology生产连接超大规模数据中心机架内AI加速器的有源电缆和光学DSP芯片，这类互连设备的需求推动其截至2026年4月26日财季营收同比增长157.0%，达到 4.37亿美元季度营收Credo Technology · Q4 FY2026Salesforce 把整条产品线都包装成AI智能体，并单独披露客户为此支付的金额。在截至2026年4月30日的季度，公司总营收为111.33亿美元，其中 Agentforce 的年度经常性收入为12亿美元，同比增长205%Salesforce Q1 FY2027 results · Quarter to 30 April 2026Salesforce将整条产品线都打上AI智能体的标签,并单独披露客户为此实际付费的金额。截至2026年7月31日的这个季度,Agentforce年度经常性收入(ARR)超过 Agentforce年化经常性收入超15亿美元,同比增长超240%Salesforce Q2 FY2027 results · Q2 FY2027Salesforce截至2026年7月31日止季度总营收达113亿美元,同比增长11%,其中订阅与支持业务营收108亿美元贡献了主要增长 113亿美元的第二财季营收Salesforce · Q2 FY2027CoreWeave靠出租AI算力赚钱，而建设这些算力极其烧钱。其2026年第一季度现金流量表显示，包括资本化内部软件在内的固定资产资本支出跃升至 2026年第一季度资本支出达77亿美元，是去年同期14亿美元的5.5倍CoreWeave · Q1 2026Datadog自己的10-Q文件显示,AI已成为其增长的关键变量:截至2026年6月30日的季度,其AI原生客户群体(其中包括公司最大客户)为 Datadog整体营收同比增长贡献了个位数高段的百分点Datadog Q2 2026 10-Q · Q2 2026戴尔(Dell)AI服务器业务在2027财年第二财季创纪录斩获609亿美元订单,季末在手订单(backlog)达950亿美元新高,该季度AI服务器营收164亿美元 950亿美元Dell Technologies · Q2 FY2027 (ended Aug 1, 2026)戴尔截至 2026 年 5 月 28 日的这个季度，是 AI 服务器主导整个公司的季度：总营收创下 438 亿美元的纪录，同比增长 88%，其中 161 亿美元仅来自 AI 服务器Dell Technologies 8-K · Q1 FY2027, ended 28 May 2026数据中心运营商正加快建设速度以跟上AI和云计算需求。Digital Realty公布的2026年第二季度财务补充文件显示,公司在全球的数据中心在建管道达到 Digital Realty在建IT容量1,402兆瓦,其中54%已提前签约出租Digital Realty Q2 2026 supplement · Q2 2026Digital Realty是全球最大的批发型数据中心运营商,预计其2026全年资本开支(扣除合作方出资后)将达到 42.5亿至47.5亿美元Digital Realty · 2026 guidanceDigital Realty在2026年第二季度末的已签约未生效数据中心租约积压达到创纪录的19亿美元,受AI与超大规模云需求激增推动 数据中心租约积压达19亿美元Digital Realty Trust · Q2 2026 (reported July 23, 2026)随着云厂商从 AI 训练转向推理，传统 DRAM 的合约价在一个季度内上涨 93% 至 98%——按 TrendForce 对 2026 年第一季度的统计， 全球 DRAM 营收达到 970 亿美元，同比增长 81%TrendForce · Q1 2026Epoch AI 的能力指数把前沿模型放在同一把尺子上衡量，并将趋势拐点定在2024年4月，即推理模型与强化学习成为前沿训练主流之时。拐点之前，前沿水平每年提高8.3分；拐点之后， 每年15.5分，速度是此前的1.85倍Epoch AI · December 2025美国国家经济研究局向69位经济学家提问：如果AI能力快速进步，2050年的美国经济会是什么样。中位数答案是年均GDP增长3.5%，同时劳动参与率从目前的62%降至 2050年降至55.0%，回到女性大规模就业之前的水平NBER working paper 35046 · April 2026AI数据中心正推动美国发电量创下新高。2026年上半年,美国电力行业总发电量同比2025年上半年增长1.8%,增加了 370亿千瓦时EIA, Short-Term Energy Outlook · Aug 2026 STEO美国能源信息署(EIA)测算了数据中心用电增速超预期的情形。其2026年2月的基准预测显示,美国燃煤发电量在2025至2027年间下降9.3%;而在高需求情形下,燃煤电厂动用闲置产能,降幅收窄至 仅下降5.0%,而非基准预测的9.3%EIA Short-Term Energy Outlook analysis · March 2026美国能源信息署(EIA)2026年9月短期能源展望预测,2026年商业部门电力销售将增长3.3%,占当年美国电力销售总增长的63%,数据中心建设被列为主要驱动因素 占2026年美国电力销售增长的63%EIA Short-Term Energy Outlook · September 2026美国能源信息署(EIA)《2026年度能源展望》指出,数据中心服务器在美国商业建筑用电中所占比例正不断上升,并预测到2050年该比例将升至 全部商业建筑用电量的22%至33%EIA · AEO2026美国能源信息署《2026年度能源展望》预测,在高电力需求情景下,不计入冷却和其他建筑负荷,美国数据中心服务器本身的用电量到2050年最高可能达到 每年8180亿千瓦时US Energy Information Administration · AEO2026数据中心建设已成为美国电力新增需求的最主要驱动力,美国能源信息署(EIA)2026年9月短期能源展望预测,2026年美国发电量将增长2.2%,创下历史新高,2027年再增长1.7%,达到 4.368万亿千瓦时的美国发电量新高(2026年)U.S. EIA · Sep 2026 STEO美国能源信息署在《2026 年度能源展望》中估算，仅数据中心的服务器本身——尚未计入制冷与其他楼宇负载——就已占 2025 年全美商业部门用电量的 7%US Energy Information Administration · AEO2026, May 2026美国能源信息署(EIA)9月《短期能源展望》显示,受数据中心建设推动,美国住宅电价预计从2025年每千瓦时17.30美分升至2026年的18.20美分,2027年进一步升至18.59美分 18.20美分/千瓦时EIA · September 2026 STEO美国能源信息署（EIA）2026年9月发布的《短期能源展望》预测，尽管得克萨斯州暂停了新数据中心的电网接入审批，西南中部地区（得克萨斯、俄克拉荷马、路易斯安那、阿肯色）仍将贡献2026年全美电力销售增长的近20%，2027年这一比例将升至近40%，主要由数据中心建设拉动 西南中部地区贡献2027年全美电力销售增长的近40%（EIA）EIA Short-Term Energy Outlook · September 20262026年8月3日，得克萨斯州州长暂停新建数据中心，以便审查已在流程中的项目。美国能源信息署在同月的《短期能源展望》中把得州2027年电力负荷增速预测下调至 得州电力负荷增速6%，低于一个月前预测的14%EIA Short-Term Energy Outlook · August 2026德克萨斯州于 2026 年 8 月 3 日暂停新建数据中心，以便审核在审项目。美国能源信息署随即下调对该州的预测： 德州 2027 年电力负荷增速为 6%，而非一个月前预测的 14%EIA Short-Term Energy Outlook · August 2026数据中心正在重塑各州用电需求——美国能源信息署(EIA)报告称,弗吉尼亚州(PJM电网Dominion区域内全球数据中心最密集的地区)的商业用电量在2019至2025年间增长了近 3000万兆瓦时,是除得克萨斯州外全美增速最快的州U.S. Energy Information Administration · 2019-2025NBER的《企业AI数据》工作论文发现了一道明显的预期鸿沟:接受调查的高管预计AI将在未来三年内让本公司就业减少0.7%,而2025年12月接受另一项调查的美国员工却预测 AI将在未来三年内让美国企业就业增加约0.5%NBER (Yotzov et al.) · March 2026AI推理消耗NAND闪存的速度超过了供应商的分配能力。2026年第一季度企业级SSD合约价格上涨约80%，据集邦咨询统计，前五大品牌合计营收创下184.6亿美元的纪录—— 企业级SSD营收单季环比增长86.1%TrendForce · Q1 2026Epoch AI对美国超大规模云服务商围绕英伟达GB200 NVL72系统建设的典型1吉瓦人工智能数据中心进行了总体拥有成本建模,发现仅前期资本支出就高达 380亿美元,相当于一座超大规模AI数据中心Epoch AI · May 2026Epoch AI的AI数据中心追踪数据库目前覆盖全球已部署AI算力的46%，高于2026年3月的26%，追踪站点达87个，合计IT电力容量13.2吉瓦，约1370万块H100等效GPU，数据截至2026年9月21日 全球已部署AI算力的46%Epoch AI · 21 September 20262026年第一季度,美国在AI数据中心建设、计算硬件和网络设备上的投资约占美国GDP的0.8%,带动整体计算基础设施投资达到GDP的约1.5%——是2015至2022年平均水平(约0.7%)的两倍多,据Epoch AI AI基础设施投资约占2026年第一季度美国GDP的0.8%Epoch AI · Q1 2026Epoch AI追踪的84个AI数据中心,截至2026年8月,实际总功率达16.9吉瓦,超过纽约市11吉瓦的峰值用电需求 16.9吉瓦Epoch AI · August 2026Epoch AI测试了三款商用AI检测工具——Pangram、GPTZero、Originality.ai——均固定在其2026年6月的版本。面对简单的机器生成文本,它们几乎能全部识别;但当模型获得某位作者的五段文字样本并被要求模仿其写作风格后, AI检测工具漏检了13%模仿特定作者风格的AI文本,而普通AI文本的漏检率不到1%Epoch AI · Jul 2026出口管制原本是想把先进AI芯片挡在中国之外。Epoch AI对贸易和转运数据的分析估计,截至2025年底,走私流入中国的芯片按H100等效算力计,介于29万到160万片之间,中位数估计为 66万片H100等效算力,约相当于中国AI算力总存量的三分之一Epoch AI · through 2025Epoch AI 依据招股书和公开报道，还原了三家AI公司（Anthropic、MiniMax、智谱Z.ai）的成本结构。尽管行业薪水高企，人力开支占比不到四分之一，而研发算力与推理算力合计占 AI公司成本的54%到62%Epoch AI · 2025 accountsEpoch AI发现,一块2500美元的消费级游戏显卡(RTX 5090)现在已能运行性能媲美6至12个月前顶尖AI模型的开源模型,不同基准差距从6.3个月到12.4个月不等 6至12个月Epoch AI · 2026Epoch AI对发布当日上下文窗口位列前十的模型拟合趋势线，发现自2023年年中以来，前沿模型的上下文窗口长度每年 提高到上一年的约30倍Epoch AI · since mid-2023前沿模型已经开始大规模发现软件漏洞。Epoch AI统计了微软、谷歌、苹果、思科等21家主要厂商披露的高危与严重级别漏洞，2026年7月的数量是： 2026年7月约2,500个高危及严重漏洞，是2026年4月之前月度纪录的5倍Epoch AI · July 2026Epoch AI的数据中心数据集显示,截至2026年3月底,其追踪的AI算力仅占全球AI算力的26%,覆盖520万个H100等效算力,而同期全球已售出约2020万个H100等效芯片 Epoch AI数据集仅覆盖全球AI算力的26%(截至2026年3月)Epoch AI · March 2026Epoch AI追踪的是按IT电力容量而非算力衡量的全球最大AI数据中心——按这一指标,自2024年年中以来,纪录大约每10个月翻一番,从谷歌237兆瓦的Papillion设施,一路涨到xAI的Colossus 2,目前达到 946兆瓦IT电力容量Epoch AI · Sept 2026Epoch AI让前沿模型反复对弈桌游《Earthborne Rangers》,测试它们是否会越玩越熟练,结果发现GPT-5.5和Claude Opus 4.8都未能妥善管理游戏核心的‘疲劳值’机制,平均每回合产生 2.1点疲劳值,而人类高手仅为0.6点,纯随机操作则高达3.5点Epoch AI · July 2026OpenAI于2026年9月3日发布的GPT-6 Astra,截至2026年9月在Epoch能力指数(ECI)上取得167分,是Epoch AI追踪的251个模型中的最高分,比Anthropic的Claude Fable 5.1(165分)高出2分 167分,Epoch能力指数历史最高分Epoch AI · September 2026Epoch AI发现,自2024年9月以来,其能力指数(ECI)前沿在推理模型上每年提升14分,是GPT-4到GPT-4.5期间非推理模型每年6分增速的两倍多 每年14分,非推理模型仅6分Epoch AI · September 2026Epoch AI收集了2010年至2024年5月间发布的重要AI模型的333个算力估算数据,发现处于前沿的模型——即发布时算力排名前十的模型——其训练算力每年都能达到上一年的 5.3倍Epoch AI · 2010–May 2024 dataOpenAI、Anthropic和xAI是与掀起这轮AI热潮关系最密切的三家实验室,但Epoch AI估计,截至2025年底,三者合计掌握的H100等效GPU远低于400万块——仅占 全球AI运行算力总量的20%至30%Epoch AI · End of 2025Epoch AI的FrontierMath Erdős基准要求AI模型用Lean语言证明或证伪68道重要的埃尔德什未解难题,每题预算固定为300美元和72小时。2026年8月测试的五个前沿模型中,只有一个给出了经验证的解答: GPT-6 Astra解出68题中的2题(3%)——其余所有受测模型均得分0%Epoch AI · Aug 2026Epoch AI在OpenAI反映评分异常后,对旗下数学基准测试FrontierMath进行审查,于2026年6月12日发布v2修订版:原始题目中42%存在计算或表述错误,修正后的题库共保留338道经核实的题目,分布在四个难度级别。 FrontierMath原始题目中42%存在错误Epoch AI · June 2026 (v2 release)Epoch AI的“家具组装基准测试”向AI模型展示宜家家具组装过程中拍摄的照片,要求其依据官方说明书找出组装错误。最高得分从2025年11月Claude Opus 4.5创下的28%,提升至2026年9月由OpenAI GPT-6 Astra创下的 80%,由OpenAI GPT-6 Astra于2026年9月创下Epoch AI · Sep 2026Epoch AI对一座基于英伟达GB200架构打造的顶级AI数据中心做了电力预算建模,发现大家一想到"AI算力"就会联想到的GPU本身,在峰值运行时,其耗电量只占整座设施总用电量的 约40%Epoch AI · Dec 2025Epoch AI估计,按H100等效算力计算,华为2026年的AI算力产出将不到英伟达的4%——若无法获得海外高带宽内存,到2028年这一比例可能降至约1% 不到英伟达4%的AI算力(2026年)Epoch AI · Sep 2026AI能力的进步不只是变强，获得同等能力所需的成本也在急剧下降。Epoch AI对比了在其FrontierMath基准测试上达到同样约27%准确率所需的token数——先是2025年4月的o4-mini，再到2025年12月的GPT-5.2——发现 同样的AI能力，成本约8个月降至三分之一，换算下来大约每年降至原来的十分之一到五分之一Epoch AI · Feb 2026Epoch AI与益普索询问了469位在过去七天用AI处理工作的美国在职者，他们用的是谁的账号。计算机、工程与科学类岗位有67%用公司提供的工具，其余职业则以免费版为主： 46%的美国职场AI使用者用的是免费版，只有37%用公司提供的工具Epoch AI / Ipsos · Fieldwork 10-19 July 2026Epoch AI与益普索(Ipsos)在2026年7月10日至19日期间,通过Ipsos KnowledgePanel调查了1106名在职美国成年人,发现 20%的人表示,AI现在承担了原本会交给人类同事或外包人员的工作Epoch AI / Ipsos · Jul 2026Epoch AI比较了OpenAI和Anthropic旗舰模型处理超长提示词的方式,发现GPT-5.6 Terra和Sol的延迟随上下文增长呈二次方式上升,而Claude Sonnet 5和Opus 5的延迟几乎保持线性——以处理接下来1万个token所需的额外延迟为例,GPT-5.6 Terra在提示词达到10万token时为0.071秒,到提示词达到1000万token时已升至 1.66秒Epoch AI · Sept 2026美国出口管制旨在阻止先进AI芯片流入中国,Epoch AI对比了2024年4月至2025年6月间马来西亚与中国就同批服务器货物的海关申报数据,发现的差额与此相符 约30亿美元的AI芯片经马来西亚走私进入中国,约合15万块H100等效GPUEpoch AI · Sep 2026Epoch AI逐一检查了2025年1月至2026年8月期间提交到arXiv的所有数学预印本论文,统计其中披露使用了AI的比例。短短四个月内,这一比例就从2026年4月的4%涨到了 8月的25%,其中6%的论文承认AI做出了实质性研究贡献Epoch AI · April-August 2026Epoch AI新推出的AI Chip Users工具估算,截至2025年12月,Meta Superintelligence Labs的AI算力约合99.6万块H100等效GPU,在其追踪的前沿实验室中落后于谷歌DeepMind和Anthropic Meta约99.6万块H100等效GPUEpoch AI · December 2025Epoch AI与METR推出的新基准MirrorCode发现,表现最好的AI模型仅凭行为表现重建真实软件的正确率达56%,而约八个月前顶尖模型的正确率约为30% 顶尖AI模型现已能完成56%的Epoch AI高难度长周期编程测试,八个月前约为30%Epoch AI / METR (MirrorCode benchmark) · Jul 2026美国成年人中每周至少使用AI六天的比例在半年内翻了一倍多,从2026年3月的8.2%升至8月的18.7% 美国近乎每日使用AI比例从8.2%升至18.7%Epoch AI / Ipsos polling · Mar–Aug 2026Epoch AI追踪了五项涵盖数学、科学与技巧类游戏的AI基准测试后发现,自2023年以来,其成本下降速度已达到电力价格历史降速的54倍,年化降幅约为 每季度47%,一年内降至约十三分之一Epoch AI · 2026Equinix是全球最大的数据中心运营商,将其超大规模容量扩张与AI应用普及带来的需求直接挂钩。截至2026年6月30日的这个季度,其资本支出达到 Equinix第二季度(2026)资本支出15.78亿美元,同比增长59.6%Equinix · Q2 2026伊顿(Eaton)电气全球(Electrical Global)业务部门为AI数据中心提供配电和开关设备,截至2026年第二季度末,该部门总订单积压同比增长103% 伊顿电气全球部门订单积压同比增长103%Eaton · Q2 2026伊顿的Electrical Global部门为AI数据中心提供开关设备和配电系统,并新并入数据中心液冷企业Boyd Thermal,2026年第二季度净销售额达25.17亿美元,同比增长44%,其中18个百分点来自内生增长 25.17亿美元,同比增长44%Eaton · Q2 2026当被问及三年的 AI 究竟给自家公司带来了什么改变时，来自美国、英国、德国与澳大利亚的近 6000 名高管大多回答“没有”： 十人中有九人认为对就业与生产率均无影响NBER working paper 34836 · February 2026泰国代工厂Fabrinet为英伟达等超大规模云厂商的AI集群组装光模块和光收发器——截至2026年6月26日的第四财季,营收达到 13.2亿美元的季度营收,同比增长45%Fabrinet · Q4 FY2026在 2025 年发布的重要 AI 模型中，斯坦福 AI Index 统计 超过 90% 来自产业界Stanford HAI, AI Index 2026 · 2025Epoch AI 对 42 个重要语言模型的估算显示，前沿训练成本已从 GPT-3 的约 200 万美元升至 单次训练最高接近 3.9 亿美元Epoch AI · 2024Epoch AI 的 Open Problems 题库收录职业数学家长期未能攻克的研究级数学难题。题库于2026年7月31日扩充至50题，两周后的统计（最新一项AI解答仍标注为暂定）为 4题由AI解出，1题由人类解出，45题仍未解决Epoch AI FrontierMath · 17 August 2026Alphabet 在 2026 年第二季度财报中表示，Gemini 模型目前每分钟处理 220 亿个 API token，而 Gemini 应用已达到 9.5 亿月活跃用户Alphabet 8-K · Q2 2026Brynjolfsson等学者调查美国成年人为放弃生成式AI一个月愿意接受多少补偿,斯坦福《2026年AI指数报告》援引其估算称,美国消费者剩余总额从2025年的1120亿美元增至 2026年初的1720亿美元消费者剩余Stanford AI Index (Brynjolfsson et al.) · early 2026在一项覆盖 66 家公司、7137 名知识工作者的随机田野实验中，嵌入日常办公应用的生成式 AI 工具为使用者节省了 每周两小时的邮件时间，而其本职工作未见可测量的变化NBER working paper 33795 · revised Nov 2025据Lightcast数据、斯坦福AI指数援引,2024至2025年间,美国AI招聘信息中提及生成式AI技能的比例增长了111%,尽管其占AI招聘信息总量的份额有所下滑,雇主需求正转向智能体(agentic)AI技能 111%Stanford HAI · 2025在 5179 名客服人员中，生成式 AI 助手让每小时解决的工单量平均提高 14%——而在经验最少的员工中提高了 34%Brynjolfsson, Li & Raymond, NBER · April 2023GE Vernova 生产电力供应所依赖的燃气轮机和电网设备，而AI数据中心已成为其新增需求最大的来源之一。2026年第二季度，公司已签约的燃气发电设备规模从100吉瓦增至116吉瓦；上半年来自数据中心的订单达到 超过50亿美元，是2025年全年的两倍多GE Vernova Q2 2026 results · First half of 2026GE Vernova的电气化部门为数据中心提供并网所需的变压器和开关设备，2026年上半年数据中心相关设备订单已超过50亿美元，超过2025全年总额 GE Vernova上半年数据中心订单超P30亿美元，已超2025全年GE Vernova · Q2 2026一项基于大语言模型、覆盖124个经济体18797项工作任务的分析发现,自动化暴露任务占比从暴露程度最低经济体的3.3%到最高经济体的61.6%不等,总体随收入上升而提高,但同一收入组内差异很大 124个经济体中为3.3%至61.6%Global Automation Atlas (Garg, Crosta & Baier) · 2026Alphabet's most recently reported quarterly cash spending on property and equipment reached $44.92 billionAlphabet, SEC EDGAR (XBRL filings) · Q2 2026Alphabet 2026 年第一季度的现金资本支出达到 单季 356.7 亿美元Alphabet 10-Q, SEC EDGAR · Q1 2026Alphabet 的季度现金资本支出两年间大约变成三倍，从 2024 年第一季度的 120.1 亿美元升至 2026 年第一季度的 356.7 亿美元Alphabet 10-Q, SEC EDGAR · Q1 2024 - Q1 2026Epoch AI估计,全球最大的AI算力持有者既不是芯片制造商也不是云计算转售商,而是谷歌。以H100等效算力计算,截至2025年第四季度,谷歌持有 全球约四分之一的AI算力,且主要来自自研TPU芯片,而非英伟达GPUEpoch AI · Q4 2025Epoch AI的能力指数(ECI)用一把尺子衡量语言模型的综合能力。自2023年3月GPT-4发布后稳居榜首约一年以来,再没有模型能守住第一这么久;第二长的纪录由OpenAI的o1保持,仅 三个多月,不到GPT-4在榜首时间的三分之一Epoch AI Capabilities Index · July 2026OpenAI的GPT-6 Astra在Epoch AI的FrontierMath Tier 4(v2)基准测试中得分97.6%,而Anthropic的Claude Fable 5.1得分87.8% GPT-6 Astra：FrontierMath Tier 4（v2）得分97.6%，Claude Fable 5.1为87.8%Epoch AI · September 2026德国、日本、法国这些传统计算强国，在AI基础设施上已沦为配角。Epoch AI 对全球GPU集群算力的统计显示，2025年5月中国以15%位居第二，而美国 占据全球约四分之三的GPU集群算力Epoch AI · May 2025斯坦福《2026年AI指数报告》显示,2025年美国私人AI投资达2859亿美元,是中国124亿美元的23.1倍,是英国59亿美元的48.5倍 23.1倍Stanford AI Index (Quid data) · 2025高带宽内存正在吞掉存储业的产能：TrendForce 预计到 2026 年底，在前三大 DRAM 厂商中，HBM 将占 DRAM 晶圆投片量的 22%，一年前为 18%TrendForce · June 2026 projection以 H100 等效算力计，截至 2025 年第四季度，亚马逊、谷歌、Meta、微软与甲骨文合计掌握了估计 全球 AI 算力的 71%Epoch AI · Q4 2025国际货币基金组织2026年1月发布的一份工作论文追踪了与人工智能相关的职业技能在美国地方劳动力市场的扩散,发现在高度暴露于人工智能但与其互补性有限的职业中,在相关技能需求出现五年后,就业水平 比其他地区低3.6%IMF · Jan 2026IMF分析显示,芬兰约20%的劳动力从事AI高暴露、低互补性工作(如软件开发者、金融专业人士和行政人员),面临更高的失业风险 20%IMF · 2026 Selected Issues PaperIMF工作人员对以色列劳动力市场的分析发现，23.1%的就业岗位属于“AI暴露度高、任务互补性低”的类别——这类岗位最容易被AI取代，而非被AI增强 以色列23.1%的岗位：AI暴露度高、互补性低，面临被取代风险IMF Selected Issues Paper · July 2026国际货币基金组织2026年1月发布的一份工作论文,追踪了美国地方劳动力市场中日益与AI相关的新技能扩散情况,发现招聘广告中要求这些新技能的比例每上升1个百分点,便对应着 当地平均工资上涨2.3%,就业增长1.3%International Monetary Fund · Jan 2026在模型规模与上下文长度固定的前提下，Epoch AI 测算全球 AI 推理算力每年提高到上一年的 3.4 倍——而它对 token 需求增速的估计是 每年约提高到上一年的 10 倍，是供给增速的三倍Epoch AI · May 2026Innodata的数据工程师为前沿AI模型的训练数据做标注、清洗和整理,这项业务的需求持续攀升。其2026年第二季度营收创纪录达到 9210万美元,同比增长58%Innodata Inc. · Q2 2026英特尔数据中心与AI部门（销售至强服务器芯片及Gaudi/Crescent Island AI加速器）公布截至2026年6月27日财季营收同比增长59%，达到 63亿美元季度部门营收Intel Corporation · Q2 2026IREN，这家从比特币挖矿转型为AI云服务商的公司称，截至2026年6月30日的财年，其AI云服务收入同比提高到约上年的8倍，达到1.288亿美元，目前已经拿到 40亿美元已签约的2026年产能ARR，其中10亿美元已经在运行IREN FY26 results release · FY2026IREN将原比特币矿场改造为服务AI工作负载的GPU数据中心,在2026年8月27日发布的2026财年业绩中披露 40亿美元的2026年AI云合同年度经常性收入,其中10亿美元已经投入运营IREN Ltd · 27 Aug 2026IREN是由比特币矿企转型而来的AI云服务商,将原有电力资源改建为面向微软等客户的GPU数据中心。该公司在截至2026年6月30日的财年,厂房设备与计算机硬件方面的资本支出合计达到 19.8亿美元,同比增长46%(上一财年13.6亿美元)IREN · FY2026由比特币矿企转型为AI云服务商的IREN，在截至2026年3月31日的财季中告知投资者，公司已在德克萨斯州、俄克拉荷马州和不列颠哥伦比亚省的七个数据中心站点签署电网连接协议，合计电力容量达到 4,510兆瓦AI数据中心电力容量IREN Ltd · Q3 FY2026 10-QIron Mountain在传统档案存储业务之外,正加紧建设面向AI的托管数据中心,但公司自己的季度财报显示,截至2026年6月30日的上半年,数据中心增长性资本支出较上年同期的9.53亿美元有所下降,降至 8.801亿美元的数据中心资本支出,同比下降8%Iron Mountain (SEC 10-Q) · H1 2026KLA公司为AI芯片生产提供工艺控制和检测设备,在晶圆出货前完成质量把关,该公司公布其2026财年第四季度业绩为 36.6亿美元营收,同比增长15%KLA Corporation · Q4 FY2026Epoch AI 追踪全球算力最大的AI数据中心。自2024年8月以来，这项纪录多次易主——Colossus、Anthropic 与亚马逊的 New Carlisle、微软的 Fairwater Atlanta、Meta 的 Prometheus——而每次刷新的节奏几乎一致： 算力每七个月提高到原来的两倍Epoch AI · June 2026Epoch AI 追踪名录中最大的 AI 数据中心——位于田纳西州孟菲斯的 Colossus 2——算力规模为 111.2 万张 H100 等效 AI 芯片Epoch AI · AI data centers tracker, August 20262023年美国数据中心用电量约占全美总用电量的4.4%,劳伦斯伯克利国家实验室的数据中心能耗报告预测,到2028年这一比例将升至6.7%至12%,2017年至2023年间数据中心用电需求增长逾一倍,主要由AI服务器驱动 到2028年达6.7%至12%Lawrence Berkeley National Laboratory · 2024 report并非所有AI时代的省电都来自新建电厂——劳伦斯伯克利国家实验室在2025年12月披露,其NERSC超算中心经过两年制冷系统改造,将非IT用电(数据中心用于制冷而非算力的那部分电力)削减了 42%,每年节省超过200万千瓦时电力Berkeley Lab · Dec 2025劳伦斯伯克利国家实验室的数据中心能源研究人员发现,美国数据中心用电量在2016年至2023年间几乎增长两倍,其《美国数据中心能耗报告》预测到2028年,数据中心用电量可能占到 最高达美国全社会用电总量的12%Lawrence Berkeley National Laboratory · Dec 2025英伟达加速卡的热设计功耗已从 H100 的 700 瓦升至 B200、B300 的 1000 瓦以上，风冷已经压不住这些热量。集邦咨询预计，服务器机柜的液冷渗透率将达到 2026 年占服务器机柜的 47%TrendForce · November 2025 forecast for 2026Lumentum生产连接数据中心内AI加速器的光学元件,该公司公布其2026财年第四季度业绩为 10.1亿美元净营收,同比增长109%Lumentum Holdings · Q4 FY2026泛林集团(Lam Research)的设备用于AI芯片的刻蚀与薄膜沉积,其2026财年营收达232.3亿美元,同比增长26%(上一财年为184.4亿美元)。首席执行官Tim Archer表示,这归功于AI驱动的需求,推动利润率和每股收益均创下纪录。 2026财年营收232.3亿美元Lam Research · FY2026 (ended June 28, 2026)斯坦福大学《2026年AI指数报告》引用的一项麦肯锡雇主调查发现,预期的AI裁员集中在客服运营、供应链和软件工程等岗位,而整体上近一半的企业预计几乎不会有变化。尽管如此, 三分之一的雇主预计AI将在一年内缩减其员工规模McKinsey survey (Stanford AI Index 2026) · 2025 surveyMeta 购置不动产与设备的支出在 2025 年几乎翻倍，从 373 亿美元增至 697 亿美元——相当于 其收入的 34.7%Meta FY2025 Form 10-K · FY2025Meta 的现金资本支出在 2026 年第一季度反向而行——从上一季度的 213.8 亿美元， 回落至 190 亿美元Meta 10-Q, SEC EDGAR · Q1 2026Meta 最近一期公布的季度不动产与设备购置额达到 301.2 亿美元Meta, SEC EDGAR (XBRL filings) · Q2 2026在一项随机对照试验中，16 名有经验的开源开发者认为 AI 工具让他们快了 20%。但与他们不用 AI 完成的任务相比，实际上 慢了 19%METR · July 2025美光把卖给AI数据中心的存储业务单独列为一个事业部。在截至2026年5月28日的季度里，该事业部收入115.24亿美元，而一年前同期为15.30亿美元—— 美光核心数据中心收入达到一年前同期的7.5倍Micron 8-K, SEC · quarter to 28 May 2026据TrendForce报道,美光计划将HBM晶圆月产能新增至多6万片,到2026年底达到约10万片/月,仍远低于三星和SK海力士各自约15万-20万片/月的产能 据TrendForce报道,美光HBM晶圆产能将于2026年底达到约10万片/月TrendForce · September 2026美光是美国唯一一家上市的高带宽内存(HBM)制造商,截至2026年5月28日的2026财年第三季度,其净资本支出达到创纪录的71亿美元,较去年同期的26.6亿美元大幅增长,以加快建设服务于AI加速器的HBM产能 71亿美元,较去年同期26.6亿美元大幅增长Micron Technology · FQ3 2026追踪企业AI采用情况的麻省理工学院研究人员发现,到2025年,11%的标普500公司已将AI深度整合进核心业务流程,另有10%的公司将AI用于商品或服务生产——这两个数字相较2022年都大幅跃升,当年深度整合的比例仅为 标普500指数公司中的5%MIT researchers (Yu et al.) · 2025Modine Manufacturing生产液冷散热系统,防止超大规模AI服务器机架过热——其2027财年第一季度数据中心部门销售额受超大规模云厂商需求持续激增推动,达到 3.486亿美元的数据中心部门销售额,同比增长90%Modine Manufacturing · Q1 FY2027芯源系统(Monolithic Power Systems)制造将电网电力降压至AI GPU所需精确电压的芯片。在截至2026年6月30日的季度,其面向AI服务器的"企业数据"业务营收增长远快于公司其他业务,当季公司总营收创纪录达到9.806亿美元,而企业数据业务营收达到 3.806亿美元的AI服务器芯片收入,同比增长164.3%Monolithic Power Systems · Q2 2026Marvell 设计把 AI 云连接起来的定制加速器、光模块和交换芯片，这块业务已经挤掉了它卖的其他一切。截至 2026 年 5 月 2 日的季度，数据中心收入 18.327 亿美元，占总收入 24.178 亿美元的 76%，即 Marvell 营收的四分之三以上Marvell Technology · Q1 FY2027 (to 2 May 2026)Marvell 截至 2026 年 5 月 2 日的季度收入创下纪录，但利润取决于你看哪一个口径。非 GAAP 净利润为 7.18 亿美元；按 GAAP 口径，扣除 2.076 亿美元股权激励、2.252 亿美元收购无形资产摊销和 2.507 亿美元或有对价重估之后，净利润只有 3450 万美元，不到调整后利润的 5%Marvell Technology · Q1 FY2027 (to 2 May 2026)Marvell（迈威尔科技）在截至2026年8月1日的季度实现营收创纪录27.4亿美元，同比增长37%，其AI数据中心业务增长更快，加速到 同比增长46%，达21.7亿美元的数据中心营收Marvell Technology, Inc. · quarter ended 1 August 2026美满电子的数据基础设施芯片业务在截至2026年8月1日的2027财年第二季度创下营收纪录:净营收同比增长37%,达到27.39亿美元,其中数据中心业务营收增速提速至46% 27.39亿美元的第二季度纪录营收Marvell Technology · Q2 FY2027微软在 2026 年 4 月向投资者表示，其 AI 业务已达到 370 亿美元的年化收入规模Microsoft FY2026 Q3 earnings call · April 2026微软的现金资本支出在 2025 年第三季度至第四季度间增长逾五成，达到 单季 298.8 亿美元Microsoft 10-Q, via SEC XBRL · Q4 2025Microsoft's most recently reported quarterly cash spending on property and equipment reached $35.80 billionMicrosoft, SEC EDGAR (XBRL filings) · Q2 2026仅 2026 年第一季度，微软购置不动产与设备的现金支出就达到 308.8 亿美元Microsoft 10-Q, via SEC XBRL · Q1 2026一项随机在线实验让1174名25至45岁的成年人完成同一道有奖励的商业问题解决任务，其中一部分人可以使用生成式AI助手。没有AI时，高学历组领先低学历组0.548个标准差；有AI时差距降到0.139—— 学历差距缩小约四分之三NBER Working Paper 34851 · May 2026 revisionMenaka Hampole及其合著者将简历数据与企业采用AI应用的情况关联起来,以分离出AI对就业的真实影响,而非单纯的相关性。在他们首选的工具变量模型中: 某职业的AI敞口每上升一个标准差,该职业在公司内部的用工占比就下降14%NBER · Working Paper 33509, 2025一篇为AI投资热潮建模的最新NBER工作论文发现,美国五大科技公司2025年资本开支合计3800亿美元,按作者基于行业预测校准的模型,2026年预计将花费约 7600亿美元NBER (Wachter & Wachter) · Jun 2026美国国家经济研究局(NBER)一篇工作论文,基于亚特兰大和里士满联储对约750名企业高管进行的CFO调查发现,截至2025年底,超过 超40%的美国企业截至2025年底仍完全未投资AINBER (Atlanta/Richmond Fed CFO Survey) · March 2026 (NBER WP 34984)一项丹麦注册数据研究追踪了11个AI高暴露职业中7000家单位的25000名工人,发现企业广泛采用了聊天机器人并出现了新的AI相关任务,但双重差分分析显示,在ChatGPT发布两年后,无论是工人个人还是单位层面,收入或工时的变化均未超过2% ChatGPT发布两年后,收入工时变化未超2%NBER Working Paper 33777 · revised Mar 2026一项针对美国、英国、德国和澳大利亚近6000名高管的调查——由英格兰银行、美国亚特兰大联储、德国央行和麦考瑞大学联合开展——发现平均 美英德澳四国已有69%的企业在使用AI,数据来自NBER发布的高管调查NBER · Working Paper 34836, Feb 2026美国、英国、德国和澳大利亚的企业预计未来三年AI将使员工规模平均下降约0.7%,英国(-1.4%)和美国(-1.2%)降幅最大 企业预计AI未来三年令用工规模降约0.7%NBER Working Paper 34836 · Feb 2026, rev. Mar 2026在职场使用生成式AI带来的不仅是产出提升，还有实实在在的薪资回报。NBER研究者Alexander Bick、Adam Blandin和David Deming分析2024年美国人口现状调查（CPS）数据，在控制人口特征、职业和行业变量后发现，与不使用者相比 每个工作日都使用生成式AI的员工薪资比不使用者高40%，偶尔使用者薪资高22%NBER (Bick, Blandin & Deming) · Sep 2024, rev. Feb 2025NBER工作论文《Mind the Gap》发现,2026年初43%的美国员工在工作中使用人工智能,而德国、英国、法国、意大利、瑞典和荷兰的员工这一比例为32% 2026年美国员工AI使用率达43%,欧洲为32%NBER Working Paper 34995 · Jan-Feb 2026NBER一项广受关注的研究将丹麦全国AI聊天机器人采用情况调查与行政劳动力记录相匹配,发现尽管大多数受影响行业的雇主已采用聊天机器人、新增AI相关任务也十分普遍,但其双重差分模型排除了工资和工时受到超过 2%影响的可能性(ChatGPT发布两年后)NBER (Humlum & Vestergaard) · 2026AI基础设施与GPU云服务商Nebius Group正在为AI训练和推理扩建数据中心,截至2026年6月30日的季度资本支出为57亿美元,主要用于采购GPU及数据中心扩建。2026年上半年,其资本支出合计达 81亿美元的AI基础设施资本支出Nebius Group · H1 2026AI基础设施与GPU云服务商Nebius Group不断上调自身的AI数据中心电力建设目标。在2026年第二季度致股东信中,相较于上一季度超过4吉瓦的预测,公司表示预计到2026年底将达到 5吉瓦的AI数据中心签约电力容量Nebius Group · Q2 2026 shareholder letterNebius 出租 AI 云算力，基数仍小。2026 年第二季度营收达到 5.823 亿美元，上年同期为 1.051 亿美元—— 营收同比增长 454%Nebius Group · Q2 2026ServiceNow截至2026年6月30日的这个季度,总营收达39.9亿美元,同比增长24%。公司表示,支撑这一增长的智能体AI势头正在加速:其ServiceNow AI的智能体部署量,九个月内已扩大到 此前的9倍ServiceNow · Q2 2026NRG Energy与一家全球云计算及AI超大规模数据中心运营商就在得克萨斯州建设一座1.2吉瓦燃气联合循环电厂达成主要商业条款一致,为其新数据中心供电 为超大规模数据中心供电的1.2吉瓦得州燃气电厂NRG Energy · Q2 20262025 年 7 月，英伟达成为美国历史上第一家 市值达到 4 万亿美元的公司Al Jazeera · July 2025英伟达 2026 财年总收入 2159 亿美元，其中数据中心业务贡献 1937 亿美元——占 公司收入的 89.7%Nvidia FY2026 Form 10-K · FY2026, ended 25 January 2026英伟达数据中心业务在截至2026年7月26日的2027财年第二季度营收达890亿美元,同比增长117%,占公司总营收的92% 890亿美元Nvidia · Q2 FY2027英伟达公布截至2026年7月26日的2027财年第二季度营收为962亿美元,同比增长106%,环比增长18% 962亿美元Nvidia · Q2 FY2027英伟达 2026 财年研发支出 185 亿美元——是其 60.4 亿美元资本支出的三倍Nvidia FY2026 Form 10-K · FY2026Onto Innovation的检测设备负责验证几乎所有AI加速器所用的2.5D封装与高带宽内存(HBM)，这波需求把其Specialty Devices and Advanced Packaging部门营收推至历史新高。截至2026年6月30日的季度，公司总营收达到 3.431 亿美元季度营收，同比增长35.3%Onto Innovation · Q2 20262026 年 1 月至 5 月，Epoch AI 的能力指数显示，最好的开放权重模型落后于闭源前沿模型 平均四个月Epoch AI · Jan-May 2026Epoch AI新推出的AI芯片用户探索工具估计,OpenAI的训练和推理算力(以H100等效值计算)在2024年和2025年合计增长到 OpenAI算力达到2023年的17倍,据Epoch AI以H100等效值估算Epoch AI · September 2026甲骨文的未履行履约义务——已签约但尚未交付的云业务——在其 2026 年 5 月 31 日财年结束时达到 6380 亿美元的已签约收入，增长 363%Oracle · Q4 FY2026, ended 31 May 2026甲骨文的现金资本支出从2025财年的212亿美元跃升至2026财年的557亿美元,公司表示这一增长直接源于其数据中心的扩张 甲骨文2026财年资本支出557亿美元,较212亿美元大幅跃升Oracle · FY2026甲骨文2027财年第一季度资本支出达285亿美元,较去年同期的85亿美元增长超过2倍 甲骨文2027财年第一季度资本支出285亿美元Oracle Corporation (SEC 8-K) · Q1 FY2027 (Aug 31, 2026)甲骨文的云基础设施业务——销售AI训练和推理算力的部门——在截至2026年8月31日的三个月里营收同比增长逾一倍,达到 74亿美元的甲骨文AI云基础设施营收,同比增长121%Oracle Corporation · Q1 FY2027 (ended 31 Aug 2026)甲骨文尚未履行的云合同义务,在截至2026年8月31日的2027财年第一财季末同比增加2090亿美元,创下新高,达到 6640亿美元的甲骨文云合同积压订单Oracle Corporation · Q1 FY2027 (ended 31 Aug 2026)斯坦福 AI Index 报告称，机构层面的 AI 采用率在 2025 年继续攀升，达到 受访机构的 88%Stanford HAI AI Index · 2025 figurePalantir自己提交给美国证券交易委员会(SEC)的2026财年第二季度10-Q文件显示,截至2026年6月30日的过去十二个月,公司客户数量增至1,049家,高于一年前的849家,增长23.6%,反映出更多机构开始采用其以AI为核心的软件平台 Palantir客户数在2026年6月增至1049家Palantir Technologies · Q2 2026 10-Q每美元能买到的 AI 芯片性能，每年约提高到 上一年的 1.37 倍Epoch AI · 2026弗吉尼亚州的PJM Dominion区聚集着全球最大规模的数据中心,其用电量在最冷的夜晚体现得最为明显。当地冬季用电峰值达到 2025-26年冬季达25,413兆瓦,比2019-20年冬季高45%EIA · May 2026Palantir 把整条产品线定位为 AI 平台，却完全没有披露 AI 收入——其 2025 年年报将收入拆分为 政府 54%、商业 46%Palantir FY2025 Form 10-K · FY2025Palantir首席执行官称这是一个"主权AI革命"的季度:截至2026年6月30日的三个月里,公司美国商业业务收入(其AI平台业务面向企业客户的部分)同比增长149%,环比增长28%,达到 7.64亿美元的Palantir美国商业收入Palantir Technologies · Q2 2026规模并非人工智能进步的唯一推手。Epoch AI 测算达到固定语言模型性能水平所需的训练算力，发现这一需求正在快速下降： 预训练算力效率每 7.6 个月翻一番Epoch AI · Feb 2026昆塔服务公司(Quanta Services)承建将新建AI数据中心接入电网所需的输电线路、变电站和高压开关设备。该公司告诉投资者,数据中心、电气化和电网现代化带来的需求增长正在推动订单增加,截至2026年6月30日,其总订单积压达到创纪录的 534亿美元,昆塔服务公司截至2026年6月30日创纪录的电网建设订单积压Quanta Services · Q2 2026Reddit的“其他收入”业务（包含与谷歌、OpenAI等AI公司的数据授权协议）在2026年第二季度同比增长24%，达到4300万美元；根据其提交给美国证券交易委员会（SEC）的财报，同期公司总收入同比增长61%，至8.05亿美元 Reddit的AI数据授权收入在2026年第二季度同比增长24%，达4300万美元Reddit, Inc. · Q2 2026Rambus生产连接AI加速器与高速DDR5、HBM内存的接口芯片和IP,对这些芯片的创纪录需求推动公司在截至2026年6月30日的季度里,产品收入同比增长22%、环比增长13%,达到 9920万美元的创纪录产品收入Rambus · Q2 2026三星计划将HBM月产能从目前约17万片晶圆提升至2026年底约25万片晶圆，增幅约47%，以满足AI加速器对内存芯片的旺盛需求 三昙2026年底HBM月产能目标：约25万片晶圆，较目前增长47%TrendForce · Dec 2025三星电机签署了公司史上最大的单笔MLCC(叠层陶瓷电容器)供应协议,这份为期一年、价值1.07万亿韩元的合同用于AI服务器相关元件,合同将执行至2027年 1.07万亿韩元,史上最大MLCC订单TrendForce · September 2026美国云厂商签下多年期长约，存储厂无法对他们涨价，TrendForce 预计 2026 年第三季度的涨幅因此落在其他买家身上： 服务器 DRAM 合约价一个季度再涨 13–18%TrendForce · 9 July 2026人工智能服务器存储芯片价格飙升，推动SK海力士在2026年第二季度录得79.32万亿韩元营收和60.54万亿韩元营业利润—— 营业利润率达76%SK hynix · Q2 2026超微电脑(Super Micro Computer)是为AI数据中心机房装配GPU机架服务器的整机厂商,其2026财年第四财季(截至2026年6月30日)毛利率几乎翻倍至17.5%,营收从去年同期的58亿美元增长至 111亿美元Super Micro Computer · Q4 FY2026从西部数据(Western Digital)分拆出的NAND闪存制造商Sandisk表示,截至2026年7月3日的财年,其数据中心终端市场营收达到 51.53亿美元,较2025财年的9.6亿美元增长437%Sandisk Corporation · FY2026Snowflake将AI编程助手CoCo直接嵌入其数据平台,并统计有多少客户账户真正每周使用它,而不仅仅是获得许可。在截至2026年7月31日的季度最后四周平均计算,每周活跃账户数达到 Snowflake的CoCo AI助手:每周活跃账户超9100个,本季度单季新增超2000个Snowflake · Q2 FY2027Snowflake将AI深度嵌入其数据平台的战略，使其营收连续第三个季度保持加速增长。截至2026年7月31日的三个月——即2027财年第二季度——该公司公布 Snowflake 2027财年第二季度营收15.5亿美元，同比增长35%；产品营收14.9亿美元，同比增长37%Snowflake · Q2 FY2027每一颗先进AI芯片在流片之前都要先用EDA软件完成设计,全球最大EDA厂商新思科技(Synopsys)表示,AI驱动的芯片复杂度提升,推动公司截至2026年4月30日季度收入同比增长41.9%,从16.04亿美元增至 22.76亿美元的单季EDA软件收入Synopsys · Q2 FY2026SpaceX 现在除航天与连接业务之外，还单列一个 AI 分部。截至 2026 年 6 月 30 日的季度，X 平台广告收入 3.67 亿美元，低于上年同期；而涵盖 Grok API、订阅、数据授权与云服务的“AI 解决方案与基础设施”收入达到 21.94 亿美元，是上年同期的约 7 倍SpaceX 10-Q · Q2 2026SpaceX 于 2026 年 6 月在纳斯达克上市，其上市后第一份季报披露了一个火箭公司过去不会有的指标：已装 GPU 数量乘以各自的满载功耗，不含制冷与设施开销。截至 2026 年 6 月 30 日，这一数字为 1.4 吉瓦的已装 GPU 功耗，是上年同期的 3.5 倍SpaceX 10-Q · 30 June 2026超微电脑组装并出货 AI 服务器，而不设计其中的芯片。在截至 2026 年 6 月 30 日的财年，公司净销售额为 391 亿美元，上一财年为 220 亿美元Super Micro Computer 8-K · FY ended 30 June 2026AI数据中心需要能24小时稳定供应的电力，核电产能正被提前多年锁定。2025年6月，独立发电商Talen Energy扩大了与亚马逊云科技(AWS)的协议，承诺提供最多 1920兆瓦来自Susquehanna核电站的无碳电力，供电至2042年Talen Energy · June 2025泰瑞达（Teradyne）的系统在芯片出厂前对其进行测试，其截至2026年6月28日的季度营收达13.3亿美元，较去年同期的6.52亿美元增长104%，其中11.2亿美元来自半导体测试部门 泰瑞达季度营收同比增长104%至13.3亿美元Teradyne Inc. · Q2 2026Terminal-Bench 2.0测试AI智能体能否像开发者一天的工作那样,连续完成多步骤、无人值守的终端任务——编译代码、训练模型、配置服务器。斯坦福大学2026年AI指数报告显示,该基准上的智能体准确率一年内几乎翻两番,达到 2026年初的77.3%,高于2025年2月的20%Stanford AI Index / Terminal-Bench · early 2026特斯拉在季报中把资本开支主要归因于全球 AI 与运营基础设施。2026 年上半年，这项开支较 2025 年同期的 38.9 亿美元增至两倍以上，达到 82.8 亿美元资本开支Tesla Form 10-Q · Q2 2026特斯拉像披露工厂产能一样披露 AI 训练算力——按装机兆瓦计。截至 2026 年第二季度末，其位于得州的 Cortex 1 与 Cortex 2 两座集群均已投产，半年内装机功率增至年初的两倍以上，合计 超过 205 MW 的 AI 训练算力Tesla Q2 2026 Update · Q2 2026特斯拉的辅助驾驶软件，是少数由消费者直接付费的 AI 产品之一，公司每季度披露订阅数。截至 2026 年第二季度末，公司报告 148 万份有效 FSD 订阅，同比增长 56%Tesla Q2 2026 Update · Q2 2026自 2020 年以来，训练前沿语言模型所用的算力每年大约提高到 上一年的 5 倍Epoch AI · 2026TrendForce预测，受AI数据中心对EML和CW激光器需求拉动，全球800G及以上光模块出货量将从2025年的2400万只，增长到2025年的2.6倍，达2026年的近6300万只 出货量达2025年的2.6倍，2026年近6300万只TrendForce · December 2025 forecastTrendForce的AI服务器产业研究显示,全球数据中心电力需求容量预计将在2026年达到161吉瓦,同比增长约31%。AI服务器在2025年已占该需求的近25%,TrendForce预计这一比例到2027年将超过 全球数据中心电力需求的40%(到2027年)TrendForce · 16 Sep 2026TrendForce将2026年全球AI服务器出货量的同比增长预测由此前的28%上调至近31%,原因是全球九大云服务商的合计资本支出预计将同比增长约90% 同比增长近31%TrendForce · August 2026 forecastTrendForce将2026年全球AI服务器出货量增长预测上调至近31%,原因是九大云服务商合计资本支出预计同比激增约90% 2026年全球AI服务器出货量预计增长近31%TrendForce · 2026 forecast, published Aug 2026TrendForce持续上调AI服务器出货预测,原因是超大规模云厂商的资本开支不断创新高。该机构援引英伟达GB/VR机架级AI平台需求激增,已于2026年8月3日将2026年出货量同比增速预测从28%上调至 近31%(同比)TrendForce · Aug 2026TrendForce预计CoWoS-L将持续作为AI芯片主流先进封装方案至2028年，谷歌计划2027年采用EMIB-T封装，AWS和微软则计划2027年将CoWoS-L用于自研AI芯片；与此同时 英伟达高端GPU出货量2026年同比增长约30%TrendForce · September 2026TrendForce预测,取代AI数据中心内部铜互联的共封装光学(CPO)与近封装光学(NPO)市场规模,将从2025年的约1亿美元增长至2030年的390亿美元以上 390亿美元TrendForce · June 2026TrendForce预测2026年全球数据中心电力需求容量将达161吉瓦，同比增长约31%，其中AI服务器贡献约33.4%的需求份额，2027年这一份额可能突破40% 2026年全球数据中心电力需求达161吉瓦TrendForce · September 2026集邦咨询（TrendForce）预测，2026年全球晶圆代工产业营收将同比增长24.8%，达约2188亿美元，其中台积电增速最大，约为32% 全球晶圆代工营收2026年预计增长24.8%至2188亿美元TrendForce · published March 2026随着谷歌、Meta等北美云厂商扩大自研芯片规模,TrendForce预计AI服务器正缓慢摆脱对通用GPU的依赖。2026年GPU仍将以69.7%的份额主导AI服务器出货量,而ASIC路线的份额预计将达到 27.8%,为2023年以来最高TrendForce · 2026ETrendForce表示,2027年DRAM供应仍将持续紧张,HBM4e验证时间表也存在不确定性——压力之大已促使英伟达开始评估为Rubin Ultra芯片降低HBM规格的方案。即便如此,TrendForce预计2027年HBM位元出货量同比将增长 50%至60%,但仍无法满足需求增长TrendForce · 4 Aug 2026TrendForce对云计算行业最大金主的支出统计仍在攀升。将谷歌、亚马逊、Meta、微软、甲骨文,加上字节跳动、腾讯、阿里巴巴和百度九家公司合计,其预测这九家公司2026年资本支出总额将超过 8867亿美元,其中五家北美云厂商占了近90%TrendForce · 2026EAI芯片如今普遍功耗超过1千瓦,单靠风冷已经压不住这个热量。TrendForce预计,AI芯片中采用液冷的比例将从2025年的约33%,提高到 2026年的53%,谷歌目前已有超过80%的AI服务器采用液冷TrendForce · 2025-2026AI服务器把存储器价格推高的速度，快过任何预测的更新速度。集邦咨询在一个季度内把2026年全球存储器市场规模预测从5516亿美元上调到 8893亿美元，比三个月前自己的预测高出61%TrendForce · May 2026 forecastTrendForce针对英伟达AI服务器路线图的电源架构研究显示,当前VR200机柜功耗约为225千瓦,高于上一代GB300约150千瓦的水平。而2027年下半年推出的Rubin Ultra这一代跃升幅度更大:TrendForce预计单机柜功耗将飙升至约 660千瓦(英伟达Rubin Ultra单机柜)TrendForce · 25 Jun 2026据集邦咨询（TrendForce）统计，受供应紧张影响，2026年上半年SLC NAND合约价格累计上涨约130%至150% SLC NAND价格2026上半年上涨130%-150%TrendForce · H1 2026台积电最先进的制程——7纳米及以下,AI加速器等尖端芯片所需的技术——在截至2026年6月30日的这一季度占公司晶圆总收入的77% 台积电77%的晶圆收入来自7纳米及以下制程TSMC Q2 2026 earnings release · Q2 2026TrendForce报告称,台积电正全力追赶来自英伟达、AMD和博通的AI芯片订单——2026年上半年,其3纳米制程月度晶圆投片量已接近15万片,预计到2026年第四季度初可达到 每月18万片晶圆TrendForce · Aug 2026台积电2026年8月营收达5148.1亿新台币，同比增长53.3%，环比增长10.1%；2026年1-8月累计营收达33868.7亿新台币，同比增长39.3% 8月营收5148.1亿新台币，同比增长53.3%TSMC · August 2026台积电2026年第二季度资本支出约157亿美元,同比增长66.9%,该晶圆代工厂持续扩充AI芯片产能 台积电仅2026年第二季度资本支出就约157亿美元,同比增长67%TSMC (SEC Form 6-K, Ex-99.2) · Q2 2026每颗先进AI芯片出厂前都要经过2.5D先进封装,而台积电的CoWoS产线是行业中最紧张的瓶颈。TrendForce预计,随着产能扩张,台积电CoWoS的供需缺口将在2026年底前从 台积电CoWoS供需缺口预计从目前约20%收窄到2026年底的约10%TrendForce · June 2026 forecast台积电的高性能计算平台——即包含 AI 加速器的那一类——占 其 2025 年收入的 58%TSMC 4Q25 management report · 2025AI芯片的散热需求正在超过风冷极限。台积电先进封装研发总监告诉TrendForce,2024至2029年,AI系统的封装功率预计将提高到目前的约6倍,从约600瓦增至 4100瓦,推动台积电转向芯片级微通道冷却TrendForce · September 20262026 年第一季度，台积电在全球十大晶圆代工厂营收中的占比达到 72%TrendForce · Q1 2026斯坦福大学AI指数报告发现，美国在全民AI普及率方面落后于全球大多数发达经济体。报告援引微软AI经济研究院截至2025年下半年的遥测数据，将美国在全球30大经济体中排在第24位，AI使用率为 28.3%的美国人，仍处于全球排名的后半区Stanford AI Index (Microsoft data) · H2 2025在 2025 年 12 月至 2026 年 5 月受访的美国企业中，AI 使用率介于 17% 与 20% 之间——即便在员工 250 人以上的公司里，也只有 37% 表示使用了 AIUS Census Bureau, BTOS · December 2025 – May 2026在 2025 年发布的重要 AI 模型中，斯坦福 AI Index 统计美国有 59 个，中国有 35 个Stanford HAI, AI Index 2026 · 20252023 年美国数据中心用电 1760 亿千瓦时——按伯克利实验室的测算，占 全美总用电量的 4.4%Lawrence Berkeley National Laboratory · 2023伯克利实验室预测，到 2028 年美国数据中心的用电将占 全美总用电量的 6.7% 至 12%Lawrence Berkeley National Laboratory · Projection to 2028生成式 AI 用三年达到 53% 的普及率，快过个人电脑与互联网——但分布并不均衡：新加坡为 61%，阿联酋为 64%，而斯坦福 AI Index 发现 美国的生成式 AI 普及率仅为 28.3%，排名第 24Stanford AI Index · 2026 report美国能源信息署预测，全美用电量将在 2026 年增长 1%、2027 年增长 3%，主要由包括数据中心在内的大型算力设施推动——这将是 自 2007 年以来首次连续四年的需求增长EIA Short-Term Energy Outlook · Jan 2026视频生成模型如今已能制作出视觉上极具说服力的画面，但斯坦福《2026年AI指数报告》发现，它们在物理规律和一致性方面仍力不从心。VBench-2.0基准以人类评判的真实贴合度而非单纯视觉观感为标准，2026年初测试的所有模型中，没有一个总分超过 Veo 3以66.7%的成绩领跑VBench-2.0视频真实感基准，所有受测AI视频模型均未突破67%Stanford AI Index (VBench-2.0) · early 2026为数据中心提供供电与冷却设备的 Vertiv，2025 年底在手订单达 150 亿美元—— 一年增长 109%Vertiv Q4 2025 results release · Q4 2025Vertiv Holdings为AI数据中心生产电力和散热系统，其2026年第二季度净销售额达32.74亿美元，同比增长24%，公司称AI及通用算力基础设施需求持续走强 Vertiv 2026年Q2净销售额：32.74亿美元，同比增长24%Vertiv Holdings · Q2 2026已与Meta和亚马逊签订长期核电供应协议、为其AI数据中心供电的电力公司Vistra在2026年第二季度财报中披露,已对Helix Digital Infrastructure做出初始承诺,金额最高达 10亿美元,该合资公司由英伟达和KKR共同参与,专注于AI电力基础设施Vistra Corp. · Q2 2026Vistra(伟拓能源)2026年1月与Meta Platforms签署20年期购电协议(PPA),将从其位于PJM电网的Perry、Davis-Besse和Beaver Valley三座核电站,合计向Meta供应2609兆瓦无碳电力,现有机组产能将于2027年全部交付,增容部分则于2034年全部到位。 Vistra与Meta 20年购电协议锁定2609兆瓦核电Vistra Corp. · January 2026斯坦福 AI Index 援引 Brynjolfsson 等人的研究指出，人工智能对就业的冲击集中在入职通道，而不是全面裁员。截至 2025 年 9 月： 美国 22 至 25 岁软件开发者的就业人数较 2022 年峰值下降近 20%Stanford AI Index · 2026 report亚马逊、微软、Meta、谷歌母公司Alphabet和甲骨文都在大举增加AI资本支出,而苹果在截至2026年6月27日的九个月里,用于物业、厂房和设备的现金支出却反而下降,降至 苹果九个月资本支出68亿美元,较上年同期的94.7亿美元下降28%Apple Inc. (SEC 10-Q) · Nine months ended 27 Jun 2026Epoch AI持续追踪‘一美元能买到多少AI算力’,以2025年不变美元计价,统计企业每个季度实际采购的芯片。自2023年以来, AI芯片的性价比每年提升49%,大约每1.7年翻一番Epoch AI · August 20262025 年，全球 AI 数据中心的电力容量已相当于纽约州的用电高峰，斯坦福 AI Index 将其量化为 29.6 吉瓦Stanford HAI, AI Index 2026 · 2025AI招聘热度并不与一国AI产业规模成正比。斯坦福《2026年AI指数报告》依据Lightcast覆盖数十个国家的招聘数据库发现,2025年在要求AI技能的职位占比上遥遥领先的国家是 新加坡,占所有职位招聘的4.69%——几乎是美国2.6%占比的两倍Stanford AI Index · 2025 data (2026 AI Index)AI模型如今已能在国际数学奥林匹克竞赛中夺金,但斯坦福《2026年AI指数报告》发现,它们在一项大多数孩子很早就掌握的任务上仍会出错。在ClockBench的180种表盘设计、720道题目测试中,表现最好的模型 GPT-5.4 High正确读出模拟时钟时间的比例仅为50.6%,而人类为90.1%Stanford AI Index · 2026 AI Index Report斯坦福《2026年AI指数报告》显示,2025年企业对生成式AI(而不仅仅是AI整体)的使用大幅增长:在至少一个业务职能中定期使用生成式AI的企业比例达到 79%,高于2024年的71%Stanford HAI AI Index (McKinsey Survey) · 2025斯坦福大学2026年人工智能指数将生成式人工智能大规模面世后的普及曲线与早期变革性技术进行了比较,发现生成式人工智能在三年内实现了 53%的人口普及率,快于个人电脑或互联网Stanford HAI AI Index · 2026OpenAI并未公开GPT-4o的资源消耗数据,因此斯坦福《2026年AI指数报告》援引独立研究者的估算,评估支撑其运行的服务器降温所需的用水量——最高可达 仅GPT-4o推理每年耗水158万千升,超过120万人一年的饮用水需求Stanford HAI, AI Index · 2026 AI Index ReportAI训练的碳排放已呈数量级增长。斯坦福《2026年AI指数报告》估计,2012年训练AlexNet产生约0.01吨二氧化碳当量,而2025年训练xAI的Grok 4产生的碳排放约达 72816吨二氧化碳当量,相当于一辆普通汽车一生碳排放量的1150多倍Stanford HAI, AI Index · 2026 Report顶尖AI模型正快速追上那些本应让它们止步的基准测试。一年前,它们在"人类终极考试"(Humanity's Last Exam,一项专为AI设计、对人类专家友好的2700题高难度测试)上的准确率还不到10%。如今准确率已达到 人类终极考试准确率38.3%,高于一年前的不到10%Stanford AI Index 2026, citing CAIS · 2026 AI Index Report信息行业——电信、媒体、科技服务——在2025年美国企业AI招聘中领跑。斯坦福《2026年AI指数报告》援引Lightcast数据显示,该行业招聘广告中要求AI技能的比例达到 13.2%,高于2024年的7.8%Lightcast, via Stanford AI Index · 2025 data, pub. 2026麦肯锡《State of AI》调查(斯坦福《2026年AI指数报告》引用)询问了已经使用AI的企业,它们在哪些方面获益最明显。2025年被提及最多的收益是创新能力提升,选择这一项的受访者占比达到 64%,高于其他任何被统计的企业收益指标McKinsey, via Stanford HAI · 2025斯坦福大学《2026年人工智能指数报告》引用一项研究:微软AI诊断协调器(搭配OpenAI o3推理模型)对阵21位拥有5到20年临床经验、在同等条件下不借助工具的执业医师,共同应对来自《新英格兰医学杂志》的疑难病例,AI系统的诊断准确率达到 85.5%,而无辅助医生约为20%Stanford HAI AI Index · 2026AI智能体在OSWorld真实电脑任务基准测试中(涵盖Ubuntu、Windows和macOS的文件操作与多应用工作流)的成功率过去长期只有1%至12%。斯坦福《2026年AI指数报告》显示,表现最佳的模型Claude Opus 4.5如今准确率达66.3%,与72.35%的人类基线仅差6个百分点 OSWorld基准测试准确率达66.3%Stanford HAI 2026 AI Index (Epoch AI data) · early 20262025年全球AI私募投资达到3447亿美元,同比增长127.5%,其中生成式AI公司单独获得1709亿美元 全球AI私募投资2025年达3447亿美元Stanford HAI AI Index 2026 (citing Quid) · 2025 full year斯坦福大学《2026年人工智能指数报告》基于Web of Science数据库,统计了自然科学领域(物理学、化学、生命科学与地球科学)的AI相关论文数量,发现2025年这一数字达到约 80150篇AI相关科学论文(较2024年增长26%)Stanford HAI AI Index · 2025斯坦福2026年AI指数报告显示，五分之四的美国高中生和大学生现在使用生成式AI完成作业，但仅一半的中学制定了AI政策，只有6%的教师认为政策清晰 五分之四的美国学生用AI完成作业Stanford HAI AI Index 2026, Ch. 7 Education · 2026 reportSWE-bench Verified会给AI模型一个真实的GitHub问题和对应代码库,检验它写出的补丁能否真正修复漏洞。斯坦福《2026年AI指数报告》显示,截至2026年2月,表现最佳的模型——高推理模式下的Claude 4.5 Opus——已解决了 约76.8%的测试问题Stanford AI Index · Feb 2026TrendForce表示,关键光电元件(EML和CW激光器)的供应紧张正在重塑AI光模块供应链,预计全球市场规模将从2025年的165亿美元增长至 2026年的260亿美元,同比增长超过57%TrendForce · April 2026应用材料生产的是芯片厂在造出任何一颗AI芯片之前必须先装上的沉积、刻蚀与检测设备，因此它的业绩比芯片周期领先一步。截至2026年7月26日的第三财季，是公司史上最大的一个季度： 应用材料单季营收创纪录，达91.2亿美元，同比增长25%Applied Materials 8-K (SEC) · Quarter ended 26 July 2026应用材料公司(Applied Materials)的半导体系统(Semiconductor Systems)业务部门——芯片制造商在生产任何一颗AI芯片之前都要安装的沉积、蚀刻和检测设备——2026财年第三财季营收同比增长26.5%,达到 应用材料半导体系统部门营收达70.4亿美元Applied Materials, Inc. · Q3 FY2026 (ended 26 Jul 2026)AMD的数据中心业务(销售Instinct GPU和EPYC服务器处理器)在截至2026年6月28日的这一财季实现营收同比翻倍以上,达到 67亿美元,同比增长107%AMD · Q2 2026AMD 的数据中心部门——销售 Instinct GPU 与 EPYC 服务器芯片的那一块——在 2025 年贡献了创纪录营收 346 亿美元中的 166 亿美元，占 AMD 全部营收的 48%AMD FY2025 results · year ended 27 Dec 2025安靠科技(Amkor)是为AI处理器提供先进封装和测试服务的委外半导体封测厂,其公布2026年第二季度净销售额达19.0亿美元,创历史新高,同比增长26% 19.0亿美元的创纪录第二季度净销售额,同比+26%Amkor Technology · Q2 2026亚马逊 2025 年全年的现金资本支出合计 一年 1318.1 亿美元Amazon 10-K, SEC EDGAR · FY2025Amazon's most recently reported quarterly cash capital expenditure reached $54.21 billionAmazon, SEC EDGAR (XBRL filings) · Q2 2026亚马逊 2026 年第一季度的现金资本支出为 单季 442 亿美元Amazon 10-Q, SEC EDGAR · Q1 2026Arista Networks的交换机承载着超大规模数据中心内部的AI训练和推理流量,该公司公布截至2026年6月30日季度的总营收为 30.36亿美元,首次单季营收突破30亿美元,同比增长37.7%Arista Networks · Q2 2026安费诺(Amphenol)通信解决方案(Communications Solutions)部门——其互连件和线缆承载与人工智能相关的IT数据通信流量——在截至2026年6月30日的季度实现净销售额53.8亿美元,同比增长85% 53.8亿美元Amphenol Corporation 10-Q · Q2 2026截至2026年5月31日，应用数字（Applied Digital）已与超大规模云服务商签订长期租约，在五个园区锁定1410兆瓦的AI数据中心容量，初始15年租期合同总额约为360亿美元 应用数字锁定360亿美元AI数据中心长期租约Applied Digital Corp. · as of May 31, 2026AppLovin 2026年第二季度营收同比增长53%至19.24亿美元,净利润同比增长55%至12.67亿美元,增长由AI驱动的Axon广告引擎带动 AppLovin第二季度营收19.24亿美元,同比增长53%AppLovin Corporation · Q2 2026Arm 2026财年第四季度(截至2026年3月31日)特许权使用费收入同比增长11%至6.71亿美元,其中数据中心特许权使用费收入同比增长超过100%,得益于各大云服务商加速部署基于Arm架构的服务器芯片 Arm数据中心特许权使用费收入同比增长超100%Arm Holdings · Q4 FY2026Arm控股2027财年第一季度专利授权收入同比增长22%,达到7.15亿美元,其中数据中心相关授权收入同比增长超过一倍 Arm专利授权收入7.15亿美元,同比增长22%Arm Holdings · Fiscal Q1 2027 (Apr–Jun 2026)每一颗先进的AI芯片在出货前都需要经过封装和测试,全球最大的半导体封装测试外包厂商日月光(ASE Technology)正在为此加紧扩产。其封装测试部门的设备支出在截至2026年6月30日的季度,从一年前的9.42亿美元跃升至 16.46亿美元,日月光先进封装设备支出,同比增长74.7%ASE Technology Holding · Q2 2026全球最大的芯片封装测试厂商日月光(ASE Technology)正在为AI处理器扩充产能。公司公布2026年8月ATM(封装、测试、材料)业务净收入达15.94亿美元,同比增长41.4%,环比增长7.2%;合并净收入同比增长34.6%,达25.56亿美元 15.94亿美元,同比增长41.4%ASE Technology Holding · August 2026全球先进AI芯片都要靠ASML的光刻机曝光。ASML表示，AI需求正让客户加快扩产。2026年7月15日，公司宣布把2026年约65台的低数值孔径EUV产能，在2027年提高 每年多产30%的EUV光刻机ASML Q2 2026 results · 15 July 2026ASML首席执行官表示,持续的AI相关投资正在推动市场对先进逻辑芯片和存储芯片的需求,这一点在财报数字上也有体现——这家光刻机巨头2026年第二季度总净销售额同比增长约21%,从77亿欧元增至 93亿欧元ASML Holding · Q2 2026Astera Labs 生产将AI加速器连接在数据中心机柜内的互连芯片,需求推动其截至2026年6月30日季度的营收同比增长104%,达到 3.924亿美元Astera Labs 10-Q (SEC) · Q2 2026Astera Labs的PCIe和CXL互连芯片将超大规模数据中心机架内的AI加速器连接起来,该公司公布2026年第二季度营收创纪录达到3.924亿美元,同比增长104%,GAAP毛利率为 Astera Labs第二季度GAAP毛利率达73.3%,营收创纪录达3.924亿美元Astera Labs, Inc. · Q2 2026 (ended 28 Jun 2026)博通 2025 财年披露 AI 收入 200 亿美元，总收入 638.9 亿美元——占 其全部销售额的 31.3%Broadcom FY2025 Form 10-K · FY2025博通 2025 财年一整年的 AI 收入为 200 亿美元。而仅在截至 2026 年 5 月 3 日的这一个季度，其 AI 半导体收入——定制加速器与 AI 网络芯片——就达到 单季 108 亿美元，同比增长 143%Broadcom · Q2 FY2026 (to 3 May 2026)博通面向超大规模人工智能集群的定制AI加速器和网络芯片交出了迄今为止增长最快的一个季度——在截至2026年8月2日的财季中,营收达到 167亿美元的AI半导体营收,同比增长221%Broadcom Inc. · Q3 FY2026阿里巴巴正努力跟上其云平台上的AI需求增长。截至2026年6月30日的季度,其资本支出达到 676.8亿元人民币(约99.8亿美元),同比增长75%,高于去年同期的386.8亿元人民币Alibaba Group · quarter ended 30 Jun 2026百度旗下自动驾驶出行服务Apollo Go已在全球28个城市运营，车队累计完全无人驾驶里程已超过2.4亿公里，占其总自动驾驶里程3.5亿公里的大部分 Apollo Go完全无人驾驶累计里程超 2.4亿公里，覆盖28个城市Baidu Q2 2026 results · Q2 2026百度AI云基础设施业务营收在截至2026年6月30日的季度同比增长50%,其中GPU云需求同比激增283%,公司为此大举追加资本支出。集团整体资本支出同比增长199.7%,达到 人民币113.9亿元(合16.8亿美元),百度2026年第二季度资本支出,同比增长199.7%Baidu · Q2 2026美国劳工统计局(BLS)为每个美国职业建立了新的四级AI敞口分类体系,结合AI能力指标与Claude、Copilot在具体工作任务上的真实使用数据。按2025年基准就业人数汇总831个已评级职业后,BLS官方数据显示 美国有5320万工人(占总就业31%)从事被评为'极高'AI敞口的职业US Bureau of Labor Statistics · 2025 employment projections美国劳工统计局(BLS)为每个职业建立了四级AI暴露度分类,并对应各职业的薪资中位数。按2025年就业人数加权计算,被BLS评为'高'AI暴露度的职业,薪资中位数为 79354美元,比'低'暴露度职业的47726美元中位数高66%U.S. Bureau of Labor Statistics · 2025美国劳工统计局(BLS)发布的2024至2034年就业预测显示,AI需求正带动相关岗位大幅增长:数据科学家岗位预计增长33.5%,是美国全部职业3.1%平均增速的十倍以上。 美国数据科学家岗位到2034年预计增长33.5%U.S. Bureau of Labor Statistics · 2024-34 projections康斯特雷能源(Constellation Energy)新收购的子公司卡尔派恩(Calpine)于2026年2月签署新协议,将在德克萨斯州Freestone能源中心旁为CyrusOne的一座数据中心提供并网供电——并附带一项规模相同的第二阶段独家选择权——首期规模为 康斯特雷旗下卡尔派恩为德州一座AI时代数据中心承诺提供380兆瓦电力(Calpine-CyrusOne协议)Constellation Energy Corporation · 24 Feb 2026AI基准测试通常只对单个模型的单次运行打分,但一项覆盖21个大语言模型、16项基准测试(涵盖编程、推理、医学和智能体任务)的新研究发现,若同时修正单模型偏差和单次运行偏差,真实可达到的性能 比标准单模型基准分数高82%arXiv (Fowler et al.) · Jun 2026晶圆级AI芯片制造商Cerebras Systems的云推理收入同比几乎翻两番,该公司在2026年第二季度财报中披露,目前已有 600兆瓦的数据中心容量已签约Cerebras Systems · Q2 2026为芯片厂商提供AI加速器设计软件的Cadence公司公布,2026年第二季度营收15.84亿美元,较上年同期的12.75亿美元增长24.2%,季末订单积压达到创纪录的81亿美元,CEO Anirudh Devgan称AI相关设计需求正在加速 Cadence 2026年第二季度营收:15.84亿美元,同比增长24.2%Cadence Design Systems · Q2 2026长期核电供应正在为十年末才出现的需求提前签约。在截至2026年6月30日的季度里，Constellation Energy与投资级客户签下期限15至20年、2029年至2032年才开始供电的购电协议： Constellation又签下920兆瓦长期核电供应，最早也要2029年才开始供电Constellation Energy 8-K (SEC) · Q2 2026美国人口普查局一篇基于2026年BTOS AI增补调查的工作论文发现,在2025年11月至2026年1月间采用AI的美国企业中,使用范围其实相当有限: 57%的AI采用企业只在三个或更少的业务职能中使用AIUS Census Bureau · April 2026美国人口普查局一篇追踪ChatGPT问世以来各专业毕业生就业情况的工作论文发现,AI敞口最高的十分之一专业毕业生,起薪季度就业概率下降5个百分点,起薪水平下降了 13%——降幅堪比赶上一场大衰退U.S. Census Bureau (CES-WP-26-56) · Sep 2026美国人口普查局研究显示,在使用AI的美国企业中,44%表示AI是在增强员工现有工作任务,而非替代,仅5%的企业表示AI直接替代了工作任务 44%U.S. Census Bureau · 2026 BTOS AI supplement在美国企业中，凡AI已开始替代员工任务的企业里，报告“大量”任务被替代的比例，从2023年12月至2024年2月普查局BTOS AI增补调查的2.5%，升至2025年11月至2026年1月调查的7% 美国AI大规模替代任务的企业比例从2.5%升至7%US Census Bureau BTOS AI Supplement · April 2026美国人口普查局的企业趋势与展望调查显示,大企业的AI采用率增长最快:截至2026年5月, 员工250人以上的企业中有37%使用AI,而100至249人的企业为32%,最小规模企业不足20%US Census Bureau · May 2026美国人口普查局的企业趋势与展望调查(BTOS)还按行业细分了AI使用率——在截至2026年5月3日的这一轮调查中,信息行业(电信、媒体、科技服务)在全美各行业中领先,达到 39.7%的企业使用AI,是全国19.8%平均水平的两倍多U.S. Census Bureau · May 2026 (BTOS)美国人口普查局一份覆盖超过11.7万家美国企业AI使用情况的工作论文发现,因AI而裁员的企业仅占2%,裁员与否更多与企业整体AI部署力度相关,而非员工个人使用AI的程度 超11.7万家美国企业中,仅2%因采用AI而裁员,美国人口普查局发现US Census Bureau (CES-WP-26-25) · Apr 2026美国人口普查局一份工作论文利用《企业趋势与展望调查》2026年新增的AI专项模块发现,在2025年11月至2026年1月的调查窗口期内,按企业数量计算只有18%的美国企业在某项业务职能中使用AI——但由于规模更大的雇主更倾向采用AI,若按各企业雇员人数加权计算,这一比例升至 32%,几乎是未加权18%的两倍U.S. Census Bureau · Nov 2025-Jan 2026美国人口普查局2026年3月"家庭趋势与展望脉搏调查"显示,55%的美国职场人士表示曾在工作中使用AI完成11项任务中的至少一项,而在过去一周使用过AI的人中,31%表示AI帮他们节省了1到2小时的工作时间 美国人口普查局调查:55%的职场人士已在工作中使用AIU.S. Census Bureau · March 2026 HTOPS美国人口普查局一篇工作论文利用季度劳动力指标(QWI)行政工资数据发现,自ChatGPT发布以来的十个季度里,在受AI冲击最大的行业中,22至24岁初入职场群体经回归调整后的就业人数下降了 自ChatGPT发布以来,受AI冲击最大的美国行业中22至24岁新人就业下降12%U.S. Census Bureau · April 2026 (CES-WP-26-27)美国人口普查局一项关于2026年AI增补调查(BTOS)的研究发现,在使用AI的企业中,销售与营销是最常见的应用场景,领先于战略与业务发展(45%)和IT(41%) 52%的AI应用企业用于销售与营销U.S. Census Bureau · CES WP, Apr 2026杜克大学与美联储联合开展的 CFO 调查中，近 750 位高管预计 AI 几乎不会减少总就业——2026 年降幅不到 0.4%。真正改变的是结构，未来三年： 常规文书工作占就业比重下降超过 2 个百分点NBER w34984, The CFO Survey · 2026Q1 survey wave据估算，ChatGPT 达到 1 亿月活跃用户，用了大约 上线后两个月UBS, reported by The Register · February 2023全球 AI 芯片存量所对应的总算力，每年约提高到 上一年的 3.4 倍Epoch AI · 2026Ciena是专注光网络的供应商,为超大规模人工智能数据中心搭建互联——截至2026年8月1日的财季,营收达到 16.7亿美元的季度营收,同比增长37%Ciena Corporation · Q3 FY2026全新基准测试CL-Bench检验AI智能体能否在连续真实任务中真正从经验中学习，结果显示：表现最好的系统——采用全上下文学习的Claude Sonnet 4.6——相较其无记忆基线版本，归一化提升幅度也仅为25.4% CL-Bench测试：最强AI智能体的持续学习提升幅度仅朂25.4%Asawa et al. (UC Berkeley/Snorkel AI), arXiv · June 2026加州大学伯克利分校、圣保罗大学与斯坦福大学对141个国家的研究发现：一国的AI暴露度评分每上升0.10分，其Claude人均使用量约为基准水平的12倍，数据来自Anthropic经济指数2026年2月数据 AI暴露度每+0.10分，Claude人均使用量约为12倍UC Berkeley/Stanford study · arXiv, Aug 2026Cloudflare截至2026年6月30日的季度资本支出降至营收的7%,一年前为12%,同期营收同比增长36%至6.96亿美元 占营收7%,低于一年前的12%Cloudflare Q2 2026 earnings release · Q2 2026Epoch AI 让大模型评审估算：在完全没有 AI 协助的情况下，一名资深工程师需要多久才能复现 OpenAI 公开 Codex 仓库中 41 位正式协作者合并的每一个 PR。2026 年第二季度，单日无法独立完成的工作量占到 8% 的贡献日，一年前仅为 2%Epoch AI · Q2 2026Coherent的数据中心与通信部门——为AI数据中心GPU互联提供光收发器的业务——在截至2026年6月30日的季度营收16.15亿美元,较上年同期的10.18亿美元增长58.6%,受800G和1.6T收发器需求加速推动 Coherent数据中心业务营收:16.15亿美元,同比增长58.6%Coherent Corp · Q4 FY2026 (June 2026)Coherent的数据中心与通信部门(为AI数据中心提供光模块)在截至2026年6月30日的季度营收达16.2亿美元,同比增长58.6% 16.2亿美元Coherent Corp. · Q4 FY2026根据美国证券交易委员会（SEC）10-Q文件，CoreWeave公司2026年第二季度（4-6月）资本支出约为64.2亿美元，该数字由上半年资本支出总额141.17亿美元减去第一季度的76.95亿美元计算得出 CoreWeave 2026年第二季度资本支出：约64.2亿美元CoreWeave, Inc. (SEC 10-Q) · Q2 2026Core Scientific已与CoreWeave、AMD等AI和高性能计算客户签订约1.1吉瓦的数据中心租赁电力容量合同,潜在收入超过240亿美元,公司在2026年第二季度财报中披露 Core Scientific已签约AI数据中心电力容量:1.1吉瓦,合同潜在收入超240亿美元Core Scientific · Q2 2026Credo Technology的有源电缆和光学DSP芯片负责连接超大规模数据中心机架内的AI加速器,该公司公布截至2026年8月1日的季度 营收达4.79亿美元,同比增长114.7%Credo Technology · Q1 FY2027Credo Technology生产连接超大规模数据中心机架内AI加速器的有源电缆和光学DSP芯片，这类互连设备的需求推动其截至2026年4月26日财季营收同比增长157.0%，达到 4.37亿美元季度营收Credo Technology · Q4 FY2026Salesforce 把整条产品线都包装成AI智能体，并单独披露客户为此支付的金额。在截至2026年4月30日的季度，公司总营收为111.33亿美元，其中 Agentforce 的年度经常性收入为12亿美元，同比增长205%Salesforce Q1 FY2027 results · Quarter to 30 April 2026Salesforce将整条产品线都打上AI智能体的标签,并单独披露客户为此实际付费的金额。截至2026年7月31日的这个季度,Agentforce年度经常性收入(ARR)超过 Agentforce年化经常性收入超15亿美元,同比增长超240%Salesforce Q2 FY2027 results · Q2 FY2027Salesforce截至2026年7月31日止季度总营收达113亿美元,同比增长11%,其中订阅与支持业务营收108亿美元贡献了主要增长 113亿美元的第二财季营收Salesforce · Q2 FY2027CoreWeave靠出租AI算力赚钱，而建设这些算力极其烧钱。其2026年第一季度现金流量表显示，包括资本化内部软件在内的固定资产资本支出跃升至 2026年第一季度资本支出达77亿美元，是去年同期14亿美元的5.5倍CoreWeave · Q1 2026Datadog自己的10-Q文件显示,AI已成为其增长的关键变量:截至2026年6月30日的季度,其AI原生客户群体(其中包括公司最大客户)为 Datadog整体营收同比增长贡献了个位数高段的百分点Datadog Q2 2026 10-Q · Q2 2026戴尔(Dell)AI服务器业务在2027财年第二财季创纪录斩获609亿美元订单,季末在手订单(backlog)达950亿美元新高,该季度AI服务器营收164亿美元 950亿美元Dell Technologies · Q2 FY2027 (ended Aug 1, 2026)戴尔截至 2026 年 5 月 28 日的这个季度，是 AI 服务器主导整个公司的季度：总营收创下 438 亿美元的纪录，同比增长 88%，其中 161 亿美元仅来自 AI 服务器Dell Technologies 8-K · Q1 FY2027, ended 28 May 2026数据中心运营商正加快建设速度以跟上AI和云计算需求。Digital Realty公布的2026年第二季度财务补充文件显示,公司在全球的数据中心在建管道达到 Digital Realty在建IT容量1,402兆瓦,其中54%已提前签约出租Digital Realty Q2 2026 supplement · Q2 2026Digital Realty是全球最大的批发型数据中心运营商,预计其2026全年资本开支(扣除合作方出资后)将达到 42.5亿至47.5亿美元Digital Realty · 2026 guidanceDigital Realty在2026年第二季度末的已签约未生效数据中心租约积压达到创纪录的19亿美元,受AI与超大规模云需求激增推动 数据中心租约积压达19亿美元Digital Realty Trust · Q2 2026 (reported July 23, 2026)随着云厂商从 AI 训练转向推理，传统 DRAM 的合约价在一个季度内上涨 93% 至 98%——按 TrendForce 对 2026 年第一季度的统计， 全球 DRAM 营收达到 970 亿美元，同比增长 81%TrendForce · Q1 2026Epoch AI 的能力指数把前沿模型放在同一把尺子上衡量，并将趋势拐点定在2024年4月，即推理模型与强化学习成为前沿训练主流之时。拐点之前，前沿水平每年提高8.3分；拐点之后， 每年15.5分，速度是此前的1.85倍Epoch AI · December 2025美国国家经济研究局向69位经济学家提问：如果AI能力快速进步，2050年的美国经济会是什么样。中位数答案是年均GDP增长3.5%，同时劳动参与率从目前的62%降至 2050年降至55.0%，回到女性大规模就业之前的水平NBER working paper 35046 · April 2026AI数据中心正推动美国发电量创下新高。2026年上半年,美国电力行业总发电量同比2025年上半年增长1.8%,增加了 370亿千瓦时EIA, Short-Term Energy Outlook · Aug 2026 STEO美国能源信息署(EIA)测算了数据中心用电增速超预期的情形。其2026年2月的基准预测显示,美国燃煤发电量在2025至2027年间下降9.3%;而在高需求情形下,燃煤电厂动用闲置产能,降幅收窄至 仅下降5.0%,而非基准预测的9.3%EIA Short-Term Energy Outlook analysis · March 2026美国能源信息署(EIA)2026年9月短期能源展望预测,2026年商业部门电力销售将增长3.3%,占当年美国电力销售总增长的63%,数据中心建设被列为主要驱动因素 占2026年美国电力销售增长的63%EIA Short-Term Energy Outlook · September 2026美国能源信息署(EIA)《2026年度能源展望》指出,数据中心服务器在美国商业建筑用电中所占比例正不断上升,并预测到2050年该比例将升至 全部商业建筑用电量的22%至33%EIA · AEO2026美国能源信息署《2026年度能源展望》预测,在高电力需求情景下,不计入冷却和其他建筑负荷,美国数据中心服务器本身的用电量到2050年最高可能达到 每年8180亿千瓦时US Energy Information Administration · AEO2026数据中心建设已成为美国电力新增需求的最主要驱动力,美国能源信息署(EIA)2026年9月短期能源展望预测,2026年美国发电量将增长2.2%,创下历史新高,2027年再增长1.7%,达到 4.368万亿千瓦时的美国发电量新高(2026年)U.S. EIA · Sep 2026 STEO美国能源信息署在《2026 年度能源展望》中估算，仅数据中心的服务器本身——尚未计入制冷与其他楼宇负载——就已占 2025 年全美商业部门用电量的 7%US Energy Information Administration · AEO2026, May 2026美国能源信息署(EIA)9月《短期能源展望》显示,受数据中心建设推动,美国住宅电价预计从2025年每千瓦时17.30美分升至2026年的18.20美分,2027年进一步升至18.59美分 18.20美分/千瓦时EIA · September 2026 STEO美国能源信息署（EIA）2026年9月发布的《短期能源展望》预测，尽管得克萨斯州暂停了新数据中心的电网接入审批，西南中部地区（得克萨斯、俄克拉荷马、路易斯安那、阿肯色）仍将贡献2026年全美电力销售增长的近20%，2027年这一比例将升至近40%，主要由数据中心建设拉动 西南中部地区贡献2027年全美电力销售增长的近40%（EIA）EIA Short-Term Energy Outlook · September 20262026年8月3日，得克萨斯州州长暂停新建数据中心，以便审查已在流程中的项目。美国能源信息署在同月的《短期能源展望》中把得州2027年电力负荷增速预测下调至 得州电力负荷增速6%，低于一个月前预测的14%EIA Short-Term Energy Outlook · August 2026德克萨斯州于 2026 年 8 月 3 日暂停新建数据中心，以便审核在审项目。美国能源信息署随即下调对该州的预测： 德州 2027 年电力负荷增速为 6%，而非一个月前预测的 14%EIA Short-Term Energy Outlook · August 2026数据中心正在重塑各州用电需求——美国能源信息署(EIA)报告称,弗吉尼亚州(PJM电网Dominion区域内全球数据中心最密集的地区)的商业用电量在2019至2025年间增长了近 3000万兆瓦时,是除得克萨斯州外全美增速最快的州U.S. Energy Information Administration · 2019-2025NBER的《企业AI数据》工作论文发现了一道明显的预期鸿沟:接受调查的高管预计AI将在未来三年内让本公司就业减少0.7%,而2025年12月接受另一项调查的美国员工却预测 AI将在未来三年内让美国企业就业增加约0.5%NBER (Yotzov et al.) · March 2026AI推理消耗NAND闪存的速度超过了供应商的分配能力。2026年第一季度企业级SSD合约价格上涨约80%，据集邦咨询统计，前五大品牌合计营收创下184.6亿美元的纪录—— 企业级SSD营收单季环比增长86.1%TrendForce · Q1 2026Epoch AI对美国超大规模云服务商围绕英伟达GB200 NVL72系统建设的典型1吉瓦人工智能数据中心进行了总体拥有成本建模,发现仅前期资本支出就高达 380亿美元,相当于一座超大规模AI数据中心Epoch AI · May 2026Epoch AI的AI数据中心追踪数据库目前覆盖全球已部署AI算力的46%，高于2026年3月的26%，追踪站点达87个，合计IT电力容量13.2吉瓦，约1370万块H100等效GPU，数据截至2026年9月21日 全球已部署AI算力的46%Epoch AI · 21 September 20262026年第一季度,美国在AI数据中心建设、计算硬件和网络设备上的投资约占美国GDP的0.8%,带动整体计算基础设施投资达到GDP的约1.5%——是2015至2022年平均水平(约0.7%)的两倍多,据Epoch AI AI基础设施投资约占2026年第一季度美国GDP的0.8%Epoch AI · Q1 2026Epoch AI追踪的84个AI数据中心,截至2026年8月,实际总功率达16.9吉瓦,超过纽约市11吉瓦的峰值用电需求 16.9吉瓦Epoch AI · August 2026Epoch AI测试了三款商用AI检测工具——Pangram、GPTZero、Originality.ai——均固定在其2026年6月的版本。面对简单的机器生成文本,它们几乎能全部识别;但当模型获得某位作者的五段文字样本并被要求模仿其写作风格后, AI检测工具漏检了13%模仿特定作者风格的AI文本,而普通AI文本的漏检率不到1%Epoch AI · Jul 2026出口管制原本是想把先进AI芯片挡在中国之外。Epoch AI对贸易和转运数据的分析估计,截至2025年底,走私流入中国的芯片按H100等效算力计,介于29万到160万片之间,中位数估计为 66万片H100等效算力,约相当于中国AI算力总存量的三分之一Epoch AI · through 2025Epoch AI 依据招股书和公开报道，还原了三家AI公司（Anthropic、MiniMax、智谱Z.ai）的成本结构。尽管行业薪水高企，人力开支占比不到四分之一，而研发算力与推理算力合计占 AI公司成本的54%到62%Epoch AI · 2025 accountsEpoch AI发现,一块2500美元的消费级游戏显卡(RTX 5090)现在已能运行性能媲美6至12个月前顶尖AI模型的开源模型,不同基准差距从6.3个月到12.4个月不等 6至12个月Epoch AI · 2026Epoch AI对发布当日上下文窗口位列前十的模型拟合趋势线，发现自2023年年中以来，前沿模型的上下文窗口长度每年 提高到上一年的约30倍Epoch AI · since mid-2023前沿模型已经开始大规模发现软件漏洞。Epoch AI统计了微软、谷歌、苹果、思科等21家主要厂商披露的高危与严重级别漏洞，2026年7月的数量是： 2026年7月约2,500个高危及严重漏洞，是2026年4月之前月度纪录的5倍Epoch AI · July 2026Epoch AI的数据中心数据集显示,截至2026年3月底,其追踪的AI算力仅占全球AI算力的26%,覆盖520万个H100等效算力,而同期全球已售出约2020万个H100等效芯片 Epoch AI数据集仅覆盖全球AI算力的26%(截至2026年3月)Epoch AI · March 2026Epoch AI追踪的是按IT电力容量而非算力衡量的全球最大AI数据中心——按这一指标,自2024年年中以来,纪录大约每10个月翻一番,从谷歌237兆瓦的Papillion设施,一路涨到xAI的Colossus 2,目前达到 946兆瓦IT电力容量Epoch AI · Sept 2026Epoch AI让前沿模型反复对弈桌游《Earthborne Rangers》,测试它们是否会越玩越熟练,结果发现GPT-5.5和Claude Opus 4.8都未能妥善管理游戏核心的‘疲劳值’机制,平均每回合产生 2.1点疲劳值,而人类高手仅为0.6点,纯随机操作则高达3.5点Epoch AI · July 2026OpenAI于2026年9月3日发布的GPT-6 Astra,截至2026年9月在Epoch能力指数(ECI)上取得167分,是Epoch AI追踪的251个模型中的最高分,比Anthropic的Claude Fable 5.1(165分)高出2分 167分,Epoch能力指数历史最高分Epoch AI · September 2026Epoch AI发现,自2024年9月以来,其能力指数(ECI)前沿在推理模型上每年提升14分,是GPT-4到GPT-4.5期间非推理模型每年6分增速的两倍多 每年14分,非推理模型仅6分Epoch AI · September 2026Epoch AI收集了2010年至2024年5月间发布的重要AI模型的333个算力估算数据,发现处于前沿的模型——即发布时算力排名前十的模型——其训练算力每年都能达到上一年的 5.3倍Epoch AI · 2010–May 2024 dataOpenAI、Anthropic和xAI是与掀起这轮AI热潮关系最密切的三家实验室,但Epoch AI估计,截至2025年底,三者合计掌握的H100等效GPU远低于400万块——仅占 全球AI运行算力总量的20%至30%Epoch AI · End of 2025Epoch AI的FrontierMath Erdős基准要求AI模型用Lean语言证明或证伪68道重要的埃尔德什未解难题,每题预算固定为300美元和72小时。2026年8月测试的五个前沿模型中,只有一个给出了经验证的解答: GPT-6 Astra解出68题中的2题(3%)——其余所有受测模型均得分0%Epoch AI · Aug 2026Epoch AI在OpenAI反映评分异常后,对旗下数学基准测试FrontierMath进行审查,于2026年6月12日发布v2修订版:原始题目中42%存在计算或表述错误,修正后的题库共保留338道经核实的题目,分布在四个难度级别。 FrontierMath原始题目中42%存在错误Epoch AI · June 2026 (v2 release)Epoch AI的“家具组装基准测试”向AI模型展示宜家家具组装过程中拍摄的照片,要求其依据官方说明书找出组装错误。最高得分从2025年11月Claude Opus 4.5创下的28%,提升至2026年9月由OpenAI GPT-6 Astra创下的 80%,由OpenAI GPT-6 Astra于2026年9月创下Epoch AI · Sep 2026Epoch AI对一座基于英伟达GB200架构打造的顶级AI数据中心做了电力预算建模,发现大家一想到"AI算力"就会联想到的GPU本身,在峰值运行时,其耗电量只占整座设施总用电量的 约40%Epoch AI · Dec 2025Epoch AI估计,按H100等效算力计算,华为2026年的AI算力产出将不到英伟达的4%——若无法获得海外高带宽内存,到2028年这一比例可能降至约1% 不到英伟达4%的AI算力(2026年)Epoch AI · Sep 2026AI能力的进步不只是变强，获得同等能力所需的成本也在急剧下降。Epoch AI对比了在其FrontierMath基准测试上达到同样约27%准确率所需的token数——先是2025年4月的o4-mini，再到2025年12月的GPT-5.2——发现 同样的AI能力，成本约8个月降至三分之一，换算下来大约每年降至原来的十分之一到五分之一Epoch AI · Feb 2026Epoch AI与益普索询问了469位在过去七天用AI处理工作的美国在职者，他们用的是谁的账号。计算机、工程与科学类岗位有67%用公司提供的工具，其余职业则以免费版为主： 46%的美国职场AI使用者用的是免费版，只有37%用公司提供的工具Epoch AI / Ipsos · Fieldwork 10-19 July 2026Epoch AI与益普索(Ipsos)在2026年7月10日至19日期间,通过Ipsos KnowledgePanel调查了1106名在职美国成年人,发现 20%的人表示,AI现在承担了原本会交给人类同事或外包人员的工作Epoch AI / Ipsos · Jul 2026Epoch AI比较了OpenAI和Anthropic旗舰模型处理超长提示词的方式,发现GPT-5.6 Terra和Sol的延迟随上下文增长呈二次方式上升,而Claude Sonnet 5和Opus 5的延迟几乎保持线性——以处理接下来1万个token所需的额外延迟为例,GPT-5.6 Terra在提示词达到10万token时为0.071秒,到提示词达到1000万token时已升至 1.66秒Epoch AI · Sept 2026美国出口管制旨在阻止先进AI芯片流入中国,Epoch AI对比了2024年4月至2025年6月间马来西亚与中国就同批服务器货物的海关申报数据,发现的差额与此相符 约30亿美元的AI芯片经马来西亚走私进入中国,约合15万块H100等效GPUEpoch AI · Sep 2026Epoch AI逐一检查了2025年1月至2026年8月期间提交到arXiv的所有数学预印本论文,统计其中披露使用了AI的比例。短短四个月内,这一比例就从2026年4月的4%涨到了 8月的25%,其中6%的论文承认AI做出了实质性研究贡献Epoch AI · April-August 2026Epoch AI新推出的AI Chip Users工具估算,截至2025年12月,Meta Superintelligence Labs的AI算力约合99.6万块H100等效GPU,在其追踪的前沿实验室中落后于谷歌DeepMind和Anthropic Meta约99.6万块H100等效GPUEpoch AI · December 2025Epoch AI与METR推出的新基准MirrorCode发现,表现最好的AI模型仅凭行为表现重建真实软件的正确率达56%,而约八个月前顶尖模型的正确率约为30% 顶尖AI模型现已能完成56%的Epoch AI高难度长周期编程测试,八个月前约为30%Epoch AI / METR (MirrorCode benchmark) · Jul 2026美国成年人中每周至少使用AI六天的比例在半年内翻了一倍多,从2026年3月的8.2%升至8月的18.7% 美国近乎每日使用AI比例从8.2%升至18.7%Epoch AI / Ipsos polling · Mar–Aug 2026Epoch AI追踪了五项涵盖数学、科学与技巧类游戏的AI基准测试后发现,自2023年以来,其成本下降速度已达到电力价格历史降速的54倍,年化降幅约为 每季度47%,一年内降至约十三分之一Epoch AI · 2026Equinix是全球最大的数据中心运营商,将其超大规模容量扩张与AI应用普及带来的需求直接挂钩。截至2026年6月30日的这个季度,其资本支出达到 Equinix第二季度(2026)资本支出15.78亿美元,同比增长59.6%Equinix · Q2 2026伊顿(Eaton)电气全球(Electrical Global)业务部门为AI数据中心提供配电和开关设备,截至2026年第二季度末,该部门总订单积压同比增长103% 伊顿电气全球部门订单积压同比增长103%Eaton · Q2 2026伊顿的Electrical Global部门为AI数据中心提供开关设备和配电系统,并新并入数据中心液冷企业Boyd Thermal,2026年第二季度净销售额达25.17亿美元,同比增长44%,其中18个百分点来自内生增长 25.17亿美元,同比增长44%Eaton · Q2 2026当被问及三年的 AI 究竟给自家公司带来了什么改变时，来自美国、英国、德国与澳大利亚的近 6000 名高管大多回答“没有”： 十人中有九人认为对就业与生产率均无影响NBER working paper 34836 · February 2026泰国代工厂Fabrinet为英伟达等超大规模云厂商的AI集群组装光模块和光收发器——截至2026年6月26日的第四财季,营收达到 13.2亿美元的季度营收,同比增长45%Fabrinet · Q4 FY2026在 2025 年发布的重要 AI 模型中，斯坦福 AI Index 统计 超过 90% 来自产业界Stanford HAI, AI Index 2026 · 2025Epoch AI 对 42 个重要语言模型的估算显示，前沿训练成本已从 GPT-3 的约 200 万美元升至 单次训练最高接近 3.9 亿美元Epoch AI · 2024Epoch AI 的 Open Problems 题库收录职业数学家长期未能攻克的研究级数学难题。题库于2026年7月31日扩充至50题，两周后的统计（最新一项AI解答仍标注为暂定）为 4题由AI解出，1题由人类解出，45题仍未解决Epoch AI FrontierMath · 17 August 2026Alphabet 在 2026 年第二季度财报中表示，Gemini 模型目前每分钟处理 220 亿个 API token，而 Gemini 应用已达到 9.5 亿月活跃用户Alphabet 8-K · Q2 2026Brynjolfsson等学者调查美国成年人为放弃生成式AI一个月愿意接受多少补偿,斯坦福《2026年AI指数报告》援引其估算称,美国消费者剩余总额从2025年的1120亿美元增至 2026年初的1720亿美元消费者剩余Stanford AI Index (Brynjolfsson et al.) · early 2026在一项覆盖 66 家公司、7137 名知识工作者的随机田野实验中，嵌入日常办公应用的生成式 AI 工具为使用者节省了 每周两小时的邮件时间，而其本职工作未见可测量的变化NBER working paper 33795 · revised Nov 2025据Lightcast数据、斯坦福AI指数援引,2024至2025年间,美国AI招聘信息中提及生成式AI技能的比例增长了111%,尽管其占AI招聘信息总量的份额有所下滑,雇主需求正转向智能体(agentic)AI技能 111%Stanford HAI · 2025在 5179 名客服人员中，生成式 AI 助手让每小时解决的工单量平均提高 14%——而在经验最少的员工中提高了 34%Brynjolfsson, Li & Raymond, NBER · April 2023GE Vernova 生产电力供应所依赖的燃气轮机和电网设备，而AI数据中心已成为其新增需求最大的来源之一。2026年第二季度，公司已签约的燃气发电设备规模从100吉瓦增至116吉瓦；上半年来自数据中心的订单达到 超过50亿美元，是2025年全年的两倍多GE Vernova Q2 2026 results · First half of 2026GE Vernova的电气化部门为数据中心提供并网所需的变压器和开关设备，2026年上半年数据中心相关设备订单已超过50亿美元，超过2025全年总额 GE Vernova上半年数据中心订单超P30亿美元，已超2025全年GE Vernova · Q2 2026一项基于大语言模型、覆盖124个经济体18797项工作任务的分析发现,自动化暴露任务占比从暴露程度最低经济体的3.3%到最高经济体的61.6%不等,总体随收入上升而提高,但同一收入组内差异很大 124个经济体中为3.3%至61.6%Global Automation Atlas (Garg, Crosta & Baier) · 2026Alphabet's most recently reported quarterly cash spending on property and equipment reached $44.92 billionAlphabet, SEC EDGAR (XBRL filings) · Q2 2026Alphabet 2026 年第一季度的现金资本支出达到 单季 356.7 亿美元Alphabet 10-Q, SEC EDGAR · Q1 2026Alphabet 的季度现金资本支出两年间大约变成三倍，从 2024 年第一季度的 120.1 亿美元升至 2026 年第一季度的 356.7 亿美元Alphabet 10-Q, SEC EDGAR · Q1 2024 - Q1 2026Epoch AI估计,全球最大的AI算力持有者既不是芯片制造商也不是云计算转售商,而是谷歌。以H100等效算力计算,截至2025年第四季度,谷歌持有 全球约四分之一的AI算力,且主要来自自研TPU芯片,而非英伟达GPUEpoch AI · Q4 2025Epoch AI的能力指数(ECI)用一把尺子衡量语言模型的综合能力。自2023年3月GPT-4发布后稳居榜首约一年以来,再没有模型能守住第一这么久;第二长的纪录由OpenAI的o1保持,仅 三个多月,不到GPT-4在榜首时间的三分之一Epoch AI Capabilities Index · July 2026OpenAI的GPT-6 Astra在Epoch AI的FrontierMath Tier 4(v2)基准测试中得分97.6%,而Anthropic的Claude Fable 5.1得分87.8% GPT-6 Astra：FrontierMath Tier 4（v2）得分97.6%，Claude Fable 5.1为87.8%Epoch AI · September 2026德国、日本、法国这些传统计算强国，在AI基础设施上已沦为配角。Epoch AI 对全球GPU集群算力的统计显示，2025年5月中国以15%位居第二，而美国 占据全球约四分之三的GPU集群算力Epoch AI · May 2025斯坦福《2026年AI指数报告》显示,2025年美国私人AI投资达2859亿美元,是中国124亿美元的23.1倍,是英国59亿美元的48.5倍 23.1倍Stanford AI Index (Quid data) · 2025高带宽内存正在吞掉存储业的产能：TrendForce 预计到 2026 年底，在前三大 DRAM 厂商中，HBM 将占 DRAM 晶圆投片量的 22%，一年前为 18%TrendForce · June 2026 projection以 H100 等效算力计，截至 2025 年第四季度，亚马逊、谷歌、Meta、微软与甲骨文合计掌握了估计 全球 AI 算力的 71%Epoch AI · Q4 2025国际货币基金组织2026年1月发布的一份工作论文追踪了与人工智能相关的职业技能在美国地方劳动力市场的扩散,发现在高度暴露于人工智能但与其互补性有限的职业中,在相关技能需求出现五年后,就业水平 比其他地区低3.6%IMF · Jan 2026IMF分析显示,芬兰约20%的劳动力从事AI高暴露、低互补性工作(如软件开发者、金融专业人士和行政人员),面临更高的失业风险 20%IMF · 2026 Selected Issues PaperIMF工作人员对以色列劳动力市场的分析发现，23.1%的就业岗位属于“AI暴露度高、任务互补性低”的类别——这类岗位最容易被AI取代，而非被AI增强 以色列23.1%的岗位：AI暴露度高、互补性低，面临被取代风险IMF Selected Issues Paper · July 2026国际货币基金组织2026年1月发布的一份工作论文,追踪了美国地方劳动力市场中日益与AI相关的新技能扩散情况,发现招聘广告中要求这些新技能的比例每上升1个百分点,便对应着 当地平均工资上涨2.3%,就业增长1.3%International Monetary Fund · Jan 2026在模型规模与上下文长度固定的前提下，Epoch AI 测算全球 AI 推理算力每年提高到上一年的 3.4 倍——而它对 token 需求增速的估计是 每年约提高到上一年的 10 倍，是供给增速的三倍Epoch AI · May 2026Innodata的数据工程师为前沿AI模型的训练数据做标注、清洗和整理,这项业务的需求持续攀升。其2026年第二季度营收创纪录达到 9210万美元,同比增长58%Innodata Inc. · Q2 2026英特尔数据中心与AI部门（销售至强服务器芯片及Gaudi/Crescent Island AI加速器）公布截至2026年6月27日财季营收同比增长59%，达到 63亿美元季度部门营收Intel Corporation · Q2 2026IREN，这家从比特币挖矿转型为AI云服务商的公司称，截至2026年6月30日的财年，其AI云服务收入同比提高到约上年的8倍，达到1.288亿美元，目前已经拿到 40亿美元已签约的2026年产能ARR，其中10亿美元已经在运行IREN FY26 results release · FY2026IREN将原比特币矿场改造为服务AI工作负载的GPU数据中心,在2026年8月27日发布的2026财年业绩中披露 40亿美元的2026年AI云合同年度经常性收入,其中10亿美元已经投入运营IREN Ltd · 27 Aug 2026IREN是由比特币矿企转型而来的AI云服务商,将原有电力资源改建为面向微软等客户的GPU数据中心。该公司在截至2026年6月30日的财年,厂房设备与计算机硬件方面的资本支出合计达到 19.8亿美元,同比增长46%(上一财年13.6亿美元)IREN · FY2026由比特币矿企转型为AI云服务商的IREN，在截至2026年3月31日的财季中告知投资者，公司已在德克萨斯州、俄克拉荷马州和不列颠哥伦比亚省的七个数据中心站点签署电网连接协议，合计电力容量达到 4,510兆瓦AI数据中心电力容量IREN Ltd · Q3 FY2026 10-QIron Mountain在传统档案存储业务之外,正加紧建设面向AI的托管数据中心,但公司自己的季度财报显示,截至2026年6月30日的上半年,数据中心增长性资本支出较上年同期的9.53亿美元有所下降,降至 8.801亿美元的数据中心资本支出,同比下降8%Iron Mountain (SEC 10-Q) · H1 2026KLA公司为AI芯片生产提供工艺控制和检测设备,在晶圆出货前完成质量把关,该公司公布其2026财年第四季度业绩为 36.6亿美元营收,同比增长15%KLA Corporation · Q4 FY2026Epoch AI 追踪全球算力最大的AI数据中心。自2024年8月以来，这项纪录多次易主——Colossus、Anthropic 与亚马逊的 New Carlisle、微软的 Fairwater Atlanta、Meta 的 Prometheus——而每次刷新的节奏几乎一致： 算力每七个月提高到原来的两倍Epoch AI · June 2026Epoch AI 追踪名录中最大的 AI 数据中心——位于田纳西州孟菲斯的 Colossus 2——算力规模为 111.2 万张 H100 等效 AI 芯片Epoch AI · AI data centers tracker, August 20262023年美国数据中心用电量约占全美总用电量的4.4%,劳伦斯伯克利国家实验室的数据中心能耗报告预测,到2028年这一比例将升至6.7%至12%,2017年至2023年间数据中心用电需求增长逾一倍,主要由AI服务器驱动 到2028年达6.7%至12%Lawrence Berkeley National Laboratory · 2024 report并非所有AI时代的省电都来自新建电厂——劳伦斯伯克利国家实验室在2025年12月披露,其NERSC超算中心经过两年制冷系统改造,将非IT用电(数据中心用于制冷而非算力的那部分电力)削减了 42%,每年节省超过200万千瓦时电力Berkeley Lab · Dec 2025劳伦斯伯克利国家实验室的数据中心能源研究人员发现,美国数据中心用电量在2016年至2023年间几乎增长两倍,其《美国数据中心能耗报告》预测到2028年,数据中心用电量可能占到 最高达美国全社会用电总量的12%Lawrence Berkeley National Laboratory · Dec 2025英伟达加速卡的热设计功耗已从 H100 的 700 瓦升至 B200、B300 的 1000 瓦以上，风冷已经压不住这些热量。集邦咨询预计，服务器机柜的液冷渗透率将达到 2026 年占服务器机柜的 47%TrendForce · November 2025 forecast for 2026Lumentum生产连接数据中心内AI加速器的光学元件,该公司公布其2026财年第四季度业绩为 10.1亿美元净营收,同比增长109%Lumentum Holdings · Q4 FY2026泛林集团(Lam Research)的设备用于AI芯片的刻蚀与薄膜沉积,其2026财年营收达232.3亿美元,同比增长26%(上一财年为184.4亿美元)。首席执行官Tim Archer表示,这归功于AI驱动的需求,推动利润率和每股收益均创下纪录。 2026财年营收232.3亿美元Lam Research · FY2026 (ended June 28, 2026)斯坦福大学《2026年AI指数报告》引用的一项麦肯锡雇主调查发现,预期的AI裁员集中在客服运营、供应链和软件工程等岗位,而整体上近一半的企业预计几乎不会有变化。尽管如此, 三分之一的雇主预计AI将在一年内缩减其员工规模McKinsey survey (Stanford AI Index 2026) · 2025 surveyMeta 购置不动产与设备的支出在 2025 年几乎翻倍，从 373 亿美元增至 697 亿美元——相当于 其收入的 34.7%Meta FY2025 Form 10-K · FY2025Meta 的现金资本支出在 2026 年第一季度反向而行——从上一季度的 213.8 亿美元， 回落至 190 亿美元Meta 10-Q, SEC EDGAR · Q1 2026Meta 最近一期公布的季度不动产与设备购置额达到 301.2 亿美元Meta, SEC EDGAR (XBRL filings) · Q2 2026在一项随机对照试验中，16 名有经验的开源开发者认为 AI 工具让他们快了 20%。但与他们不用 AI 完成的任务相比，实际上 慢了 19%METR · July 2025美光把卖给AI数据中心的存储业务单独列为一个事业部。在截至2026年5月28日的季度里，该事业部收入115.24亿美元，而一年前同期为15.30亿美元—— 美光核心数据中心收入达到一年前同期的7.5倍Micron 8-K, SEC · quarter to 28 May 2026据TrendForce报道,美光计划将HBM晶圆月产能新增至多6万片,到2026年底达到约10万片/月,仍远低于三星和SK海力士各自约15万-20万片/月的产能 据TrendForce报道,美光HBM晶圆产能将于2026年底达到约10万片/月TrendForce · September 2026美光是美国唯一一家上市的高带宽内存(HBM)制造商,截至2026年5月28日的2026财年第三季度,其净资本支出达到创纪录的71亿美元,较去年同期的26.6亿美元大幅增长,以加快建设服务于AI加速器的HBM产能 71亿美元,较去年同期26.6亿美元大幅增长Micron Technology · FQ3 2026追踪企业AI采用情况的麻省理工学院研究人员发现,到2025年,11%的标普500公司已将AI深度整合进核心业务流程,另有10%的公司将AI用于商品或服务生产——这两个数字相较2022年都大幅跃升,当年深度整合的比例仅为 标普500指数公司中的5%MIT researchers (Yu et al.) · 2025Modine Manufacturing生产液冷散热系统,防止超大规模AI服务器机架过热——其2027财年第一季度数据中心部门销售额受超大规模云厂商需求持续激增推动,达到 3.486亿美元的数据中心部门销售额,同比增长90%Modine Manufacturing · Q1 FY2027芯源系统(Monolithic Power Systems)制造将电网电力降压至AI GPU所需精确电压的芯片。在截至2026年6月30日的季度,其面向AI服务器的"企业数据"业务营收增长远快于公司其他业务,当季公司总营收创纪录达到9.806亿美元,而企业数据业务营收达到 3.806亿美元的AI服务器芯片收入,同比增长164.3%Monolithic Power Systems · Q2 2026Marvell 设计把 AI 云连接起来的定制加速器、光模块和交换芯片，这块业务已经挤掉了它卖的其他一切。截至 2026 年 5 月 2 日的季度，数据中心收入 18.327 亿美元，占总收入 24.178 亿美元的 76%，即 Marvell 营收的四分之三以上Marvell Technology · Q1 FY2027 (to 2 May 2026)Marvell 截至 2026 年 5 月 2 日的季度收入创下纪录，但利润取决于你看哪一个口径。非 GAAP 净利润为 7.18 亿美元；按 GAAP 口径，扣除 2.076 亿美元股权激励、2.252 亿美元收购无形资产摊销和 2.507 亿美元或有对价重估之后，净利润只有 3450 万美元，不到调整后利润的 5%Marvell Technology · Q1 FY2027 (to 2 May 2026)Marvell（迈威尔科技）在截至2026年8月1日的季度实现营收创纪录27.4亿美元，同比增长37%，其AI数据中心业务增长更快，加速到 同比增长46%，达21.7亿美元的数据中心营收Marvell Technology, Inc. · quarter ended 1 August 2026美满电子的数据基础设施芯片业务在截至2026年8月1日的2027财年第二季度创下营收纪录:净营收同比增长37%,达到27.39亿美元,其中数据中心业务营收增速提速至46% 27.39亿美元的第二季度纪录营收Marvell Technology · Q2 FY2027微软在 2026 年 4 月向投资者表示，其 AI 业务已达到 370 亿美元的年化收入规模Microsoft FY2026 Q3 earnings call · April 2026微软的现金资本支出在 2025 年第三季度至第四季度间增长逾五成，达到 单季 298.8 亿美元Microsoft 10-Q, via SEC XBRL · Q4 2025Microsoft's most recently reported quarterly cash spending on property and equipment reached $35.80 billionMicrosoft, SEC EDGAR (XBRL filings) · Q2 2026仅 2026 年第一季度，微软购置不动产与设备的现金支出就达到 308.8 亿美元Microsoft 10-Q, via SEC XBRL · Q1 2026一项随机在线实验让1174名25至45岁的成年人完成同一道有奖励的商业问题解决任务，其中一部分人可以使用生成式AI助手。没有AI时，高学历组领先低学历组0.548个标准差；有AI时差距降到0.139—— 学历差距缩小约四分之三NBER Working Paper 34851 · May 2026 revisionMenaka Hampole及其合著者将简历数据与企业采用AI应用的情况关联起来,以分离出AI对就业的真实影响,而非单纯的相关性。在他们首选的工具变量模型中: 某职业的AI敞口每上升一个标准差,该职业在公司内部的用工占比就下降14%NBER · Working Paper 33509, 2025一篇为AI投资热潮建模的最新NBER工作论文发现,美国五大科技公司2025年资本开支合计3800亿美元,按作者基于行业预测校准的模型,2026年预计将花费约 7600亿美元NBER (Wachter & Wachter) · Jun 2026美国国家经济研究局(NBER)一篇工作论文,基于亚特兰大和里士满联储对约750名企业高管进行的CFO调查发现,截至2025年底,超过 超40%的美国企业截至2025年底仍完全未投资AINBER (Atlanta/Richmond Fed CFO Survey) · March 2026 (NBER WP 34984)一项丹麦注册数据研究追踪了11个AI高暴露职业中7000家单位的25000名工人,发现企业广泛采用了聊天机器人并出现了新的AI相关任务,但双重差分分析显示,在ChatGPT发布两年后,无论是工人个人还是单位层面,收入或工时的变化均未超过2% ChatGPT发布两年后,收入工时变化未超2%NBER Working Paper 33777 · revised Mar 2026一项针对美国、英国、德国和澳大利亚近6000名高管的调查——由英格兰银行、美国亚特兰大联储、德国央行和麦考瑞大学联合开展——发现平均 美英德澳四国已有69%的企业在使用AI,数据来自NBER发布的高管调查NBER · Working Paper 34836, Feb 2026美国、英国、德国和澳大利亚的企业预计未来三年AI将使员工规模平均下降约0.7%,英国(-1.4%)和美国(-1.2%)降幅最大 企业预计AI未来三年令用工规模降约0.7%NBER Working Paper 34836 · Feb 2026, rev. Mar 2026在职场使用生成式AI带来的不仅是产出提升，还有实实在在的薪资回报。NBER研究者Alexander Bick、Adam Blandin和David Deming分析2024年美国人口现状调查（CPS）数据，在控制人口特征、职业和行业变量后发现，与不使用者相比 每个工作日都使用生成式AI的员工薪资比不使用者高40%，偶尔使用者薪资高22%NBER (Bick, Blandin & Deming) · Sep 2024, rev. Feb 2025NBER工作论文《Mind the Gap》发现,2026年初43%的美国员工在工作中使用人工智能,而德国、英国、法国、意大利、瑞典和荷兰的员工这一比例为32% 2026年美国员工AI使用率达43%,欧洲为32%NBER Working Paper 34995 · Jan-Feb 2026NBER一项广受关注的研究将丹麦全国AI聊天机器人采用情况调查与行政劳动力记录相匹配,发现尽管大多数受影响行业的雇主已采用聊天机器人、新增AI相关任务也十分普遍,但其双重差分模型排除了工资和工时受到超过 2%影响的可能性(ChatGPT发布两年后)NBER (Humlum & Vestergaard) · 2026AI基础设施与GPU云服务商Nebius Group正在为AI训练和推理扩建数据中心,截至2026年6月30日的季度资本支出为57亿美元,主要用于采购GPU及数据中心扩建。2026年上半年,其资本支出合计达 81亿美元的AI基础设施资本支出Nebius Group · H1 2026AI基础设施与GPU云服务商Nebius Group不断上调自身的AI数据中心电力建设目标。在2026年第二季度致股东信中,相较于上一季度超过4吉瓦的预测,公司表示预计到2026年底将达到 5吉瓦的AI数据中心签约电力容量Nebius Group · Q2 2026 shareholder letterNebius 出租 AI 云算力，基数仍小。2026 年第二季度营收达到 5.823 亿美元，上年同期为 1.051 亿美元—— 营收同比增长 454%Nebius Group · Q2 2026ServiceNow截至2026年6月30日的这个季度,总营收达39.9亿美元,同比增长24%。公司表示,支撑这一增长的智能体AI势头正在加速:其ServiceNow AI的智能体部署量,九个月内已扩大到 此前的9倍ServiceNow · Q2 2026NRG Energy与一家全球云计算及AI超大规模数据中心运营商就在得克萨斯州建设一座1.2吉瓦燃气联合循环电厂达成主要商业条款一致,为其新数据中心供电 为超大规模数据中心供电的1.2吉瓦得州燃气电厂NRG Energy · Q2 20262025 年 7 月，英伟达成为美国历史上第一家 市值达到 4 万亿美元的公司Al Jazeera · July 2025英伟达 2026 财年总收入 2159 亿美元，其中数据中心业务贡献 1937 亿美元——占 公司收入的 89.7%Nvidia FY2026 Form 10-K · FY2026, ended 25 January 2026英伟达数据中心业务在截至2026年7月26日的2027财年第二季度营收达890亿美元,同比增长117%,占公司总营收的92% 890亿美元Nvidia · Q2 FY2027英伟达公布截至2026年7月26日的2027财年第二季度营收为962亿美元,同比增长106%,环比增长18% 962亿美元Nvidia · Q2 FY2027英伟达 2026 财年研发支出 185 亿美元——是其 60.4 亿美元资本支出的三倍Nvidia FY2026 Form 10-K · FY2026Onto Innovation的检测设备负责验证几乎所有AI加速器所用的2.5D封装与高带宽内存(HBM)，这波需求把其Specialty Devices and Advanced Packaging部门营收推至历史新高。截至2026年6月30日的季度，公司总营收达到 3.431 亿美元季度营收，同比增长35.3%Onto Innovation · Q2 20262026 年 1 月至 5 月，Epoch AI 的能力指数显示，最好的开放权重模型落后于闭源前沿模型 平均四个月Epoch AI · Jan-May 2026Epoch AI新推出的AI芯片用户探索工具估计,OpenAI的训练和推理算力(以H100等效值计算)在2024年和2025年合计增长到 OpenAI算力达到2023年的17倍,据Epoch AI以H100等效值估算Epoch AI · September 2026甲骨文的未履行履约义务——已签约但尚未交付的云业务——在其 2026 年 5 月 31 日财年结束时达到 6380 亿美元的已签约收入，增长 363%Oracle · Q4 FY2026, ended 31 May 2026甲骨文的现金资本支出从2025财年的212亿美元跃升至2026财年的557亿美元,公司表示这一增长直接源于其数据中心的扩张 甲骨文2026财年资本支出557亿美元,较212亿美元大幅跃升Oracle · FY2026甲骨文2027财年第一季度资本支出达285亿美元,较去年同期的85亿美元增长超过2倍 甲骨文2027财年第一季度资本支出285亿美元Oracle Corporation (SEC 8-K) · Q1 FY2027 (Aug 31, 2026)甲骨文的云基础设施业务——销售AI训练和推理算力的部门——在截至2026年8月31日的三个月里营收同比增长逾一倍,达到 74亿美元的甲骨文AI云基础设施营收,同比增长121%Oracle Corporation · Q1 FY2027 (ended 31 Aug 2026)甲骨文尚未履行的云合同义务,在截至2026年8月31日的2027财年第一财季末同比增加2090亿美元,创下新高,达到 6640亿美元的甲骨文云合同积压订单Oracle Corporation · Q1 FY2027 (ended 31 Aug 2026)斯坦福 AI Index 报告称，机构层面的 AI 采用率在 2025 年继续攀升，达到 受访机构的 88%Stanford HAI AI Index · 2025 figurePalantir自己提交给美国证券交易委员会(SEC)的2026财年第二季度10-Q文件显示,截至2026年6月30日的过去十二个月,公司客户数量增至1,049家,高于一年前的849家,增长23.6%,反映出更多机构开始采用其以AI为核心的软件平台 Palantir客户数在2026年6月增至1049家Palantir Technologies · Q2 2026 10-Q每美元能买到的 AI 芯片性能，每年约提高到 上一年的 1.37 倍Epoch AI · 2026弗吉尼亚州的PJM Dominion区聚集着全球最大规模的数据中心,其用电量在最冷的夜晚体现得最为明显。当地冬季用电峰值达到 2025-26年冬季达25,413兆瓦,比2019-20年冬季高45%EIA · May 2026Palantir 把整条产品线定位为 AI 平台，却完全没有披露 AI 收入——其 2025 年年报将收入拆分为 政府 54%、商业 46%Palantir FY2025 Form 10-K · FY2025Palantir首席执行官称这是一个"主权AI革命"的季度:截至2026年6月30日的三个月里,公司美国商业业务收入(其AI平台业务面向企业客户的部分)同比增长149%,环比增长28%,达到 7.64亿美元的Palantir美国商业收入Palantir Technologies · Q2 2026规模并非人工智能进步的唯一推手。Epoch AI 测算达到固定语言模型性能水平所需的训练算力，发现这一需求正在快速下降： 预训练算力效率每 7.6 个月翻一番Epoch AI · Feb 2026昆塔服务公司(Quanta Services)承建将新建AI数据中心接入电网所需的输电线路、变电站和高压开关设备。该公司告诉投资者,数据中心、电气化和电网现代化带来的需求增长正在推动订单增加,截至2026年6月30日,其总订单积压达到创纪录的 534亿美元,昆塔服务公司截至2026年6月30日创纪录的电网建设订单积压Quanta Services · Q2 2026Reddit的“其他收入”业务（包含与谷歌、OpenAI等AI公司的数据授权协议）在2026年第二季度同比增长24%，达到4300万美元；根据其提交给美国证券交易委员会（SEC）的财报，同期公司总收入同比增长61%，至8.05亿美元 Reddit的AI数据授权收入在2026年第二季度同比增长24%，达4300万美元Reddit, Inc. · Q2 2026Rambus生产连接AI加速器与高速DDR5、HBM内存的接口芯片和IP,对这些芯片的创纪录需求推动公司在截至2026年6月30日的季度里,产品收入同比增长22%、环比增长13%,达到 9920万美元的创纪录产品收入Rambus · Q2 2026三星计划将HBM月产能从目前约17万片晶圆提升至2026年底约25万片晶圆，增幅约47%，以满足AI加速器对内存芯片的旺盛需求 三昙2026年底HBM月产能目标：约25万片晶圆，较目前增长47%TrendForce · Dec 2025三星电机签署了公司史上最大的单笔MLCC(叠层陶瓷电容器)供应协议,这份为期一年、价值1.07万亿韩元的合同用于AI服务器相关元件,合同将执行至2027年 1.07万亿韩元,史上最大MLCC订单TrendForce · September 2026美国云厂商签下多年期长约，存储厂无法对他们涨价，TrendForce 预计 2026 年第三季度的涨幅因此落在其他买家身上： 服务器 DRAM 合约价一个季度再涨 13–18%TrendForce · 9 July 2026人工智能服务器存储芯片价格飙升，推动SK海力士在2026年第二季度录得79.32万亿韩元营收和60.54万亿韩元营业利润—— 营业利润率达76%SK hynix · Q2 2026超微电脑(Super Micro Computer)是为AI数据中心机房装配GPU机架服务器的整机厂商,其2026财年第四财季(截至2026年6月30日)毛利率几乎翻倍至17.5%,营收从去年同期的58亿美元增长至 111亿美元Super Micro Computer · Q4 FY2026从西部数据(Western Digital)分拆出的NAND闪存制造商Sandisk表示,截至2026年7月3日的财年,其数据中心终端市场营收达到 51.53亿美元,较2025财年的9.6亿美元增长437%Sandisk Corporation · FY2026Snowflake将AI编程助手CoCo直接嵌入其数据平台,并统计有多少客户账户真正每周使用它,而不仅仅是获得许可。在截至2026年7月31日的季度最后四周平均计算,每周活跃账户数达到 Snowflake的CoCo AI助手:每周活跃账户超9100个,本季度单季新增超2000个Snowflake · Q2 FY2027Snowflake将AI深度嵌入其数据平台的战略，使其营收连续第三个季度保持加速增长。截至2026年7月31日的三个月——即2027财年第二季度——该公司公布 Snowflake 2027财年第二季度营收15.5亿美元，同比增长35%；产品营收14.9亿美元，同比增长37%Snowflake · Q2 FY2027每一颗先进AI芯片在流片之前都要先用EDA软件完成设计,全球最大EDA厂商新思科技(Synopsys)表示,AI驱动的芯片复杂度提升,推动公司截至2026年4月30日季度收入同比增长41.9%,从16.04亿美元增至 22.76亿美元的单季EDA软件收入Synopsys · Q2 FY2026SpaceX 现在除航天与连接业务之外，还单列一个 AI 分部。截至 2026 年 6 月 30 日的季度，X 平台广告收入 3.67 亿美元，低于上年同期；而涵盖 Grok API、订阅、数据授权与云服务的“AI 解决方案与基础设施”收入达到 21.94 亿美元，是上年同期的约 7 倍SpaceX 10-Q · Q2 2026SpaceX 于 2026 年 6 月在纳斯达克上市，其上市后第一份季报披露了一个火箭公司过去不会有的指标：已装 GPU 数量乘以各自的满载功耗，不含制冷与设施开销。截至 2026 年 6 月 30 日，这一数字为 1.4 吉瓦的已装 GPU 功耗，是上年同期的 3.5 倍SpaceX 10-Q · 30 June 2026超微电脑组装并出货 AI 服务器，而不设计其中的芯片。在截至 2026 年 6 月 30 日的财年，公司净销售额为 391 亿美元，上一财年为 220 亿美元Super Micro Computer 8-K · FY ended 30 June 2026AI数据中心需要能24小时稳定供应的电力，核电产能正被提前多年锁定。2025年6月，独立发电商Talen Energy扩大了与亚马逊云科技(AWS)的协议，承诺提供最多 1920兆瓦来自Susquehanna核电站的无碳电力，供电至2042年Talen Energy · June 2025泰瑞达（Teradyne）的系统在芯片出厂前对其进行测试，其截至2026年6月28日的季度营收达13.3亿美元，较去年同期的6.52亿美元增长104%，其中11.2亿美元来自半导体测试部门 泰瑞达季度营收同比增长104%至13.3亿美元Teradyne Inc. · Q2 2026Terminal-Bench 2.0测试AI智能体能否像开发者一天的工作那样,连续完成多步骤、无人值守的终端任务——编译代码、训练模型、配置服务器。斯坦福大学2026年AI指数报告显示,该基准上的智能体准确率一年内几乎翻两番,达到 2026年初的77.3%,高于2025年2月的20%Stanford AI Index / Terminal-Bench · early 2026特斯拉在季报中把资本开支主要归因于全球 AI 与运营基础设施。2026 年上半年，这项开支较 2025 年同期的 38.9 亿美元增至两倍以上，达到 82.8 亿美元资本开支Tesla Form 10-Q · Q2 2026特斯拉像披露工厂产能一样披露 AI 训练算力——按装机兆瓦计。截至 2026 年第二季度末，其位于得州的 Cortex 1 与 Cortex 2 两座集群均已投产，半年内装机功率增至年初的两倍以上，合计 超过 205 MW 的 AI 训练算力Tesla Q2 2026 Update · Q2 2026特斯拉的辅助驾驶软件，是少数由消费者直接付费的 AI 产品之一，公司每季度披露订阅数。截至 2026 年第二季度末，公司报告 148 万份有效 FSD 订阅，同比增长 56%Tesla Q2 2026 Update · Q2 2026自 2020 年以来，训练前沿语言模型所用的算力每年大约提高到 上一年的 5 倍Epoch AI · 2026TrendForce预测，受AI数据中心对EML和CW激光器需求拉动，全球800G及以上光模块出货量将从2025年的2400万只，增长到2025年的2.6倍，达2026年的近6300万只 出货量达2025年的2.6倍，2026年近6300万只TrendForce · December 2025 forecastTrendForce的AI服务器产业研究显示,全球数据中心电力需求容量预计将在2026年达到161吉瓦,同比增长约31%。AI服务器在2025年已占该需求的近25%,TrendForce预计这一比例到2027年将超过 全球数据中心电力需求的40%(到2027年)TrendForce · 16 Sep 2026TrendForce将2026年全球AI服务器出货量的同比增长预测由此前的28%上调至近31%,原因是全球九大云服务商的合计资本支出预计将同比增长约90% 同比增长近31%TrendForce · August 2026 forecastTrendForce将2026年全球AI服务器出货量增长预测上调至近31%,原因是九大云服务商合计资本支出预计同比激增约90% 2026年全球AI服务器出货量预计增长近31%TrendForce · 2026 forecast, published Aug 2026TrendForce持续上调AI服务器出货预测,原因是超大规模云厂商的资本开支不断创新高。该机构援引英伟达GB/VR机架级AI平台需求激增,已于2026年8月3日将2026年出货量同比增速预测从28%上调至 近31%(同比)TrendForce · Aug 2026TrendForce预计CoWoS-L将持续作为AI芯片主流先进封装方案至2028年，谷歌计划2027年采用EMIB-T封装，AWS和微软则计划2027年将CoWoS-L用于自研AI芯片；与此同时 英伟达高端GPU出货量2026年同比增长约30%TrendForce · September 2026TrendForce预测,取代AI数据中心内部铜互联的共封装光学(CPO)与近封装光学(NPO)市场规模,将从2025年的约1亿美元增长至2030年的390亿美元以上 390亿美元TrendForce · June 2026TrendForce预测2026年全球数据中心电力需求容量将达161吉瓦，同比增长约31%，其中AI服务器贡献约33.4%的需求份额，2027年这一份额可能突破40% 2026年全球数据中心电力需求达161吉瓦TrendForce · September 2026集邦咨询（TrendForce）预测，2026年全球晶圆代工产业营收将同比增长24.8%，达约2188亿美元，其中台积电增速最大，约为32% 全球晶圆代工营收2026年预计增长24.8%至2188亿美元TrendForce · published March 2026随着谷歌、Meta等北美云厂商扩大自研芯片规模,TrendForce预计AI服务器正缓慢摆脱对通用GPU的依赖。2026年GPU仍将以69.7%的份额主导AI服务器出货量,而ASIC路线的份额预计将达到 27.8%,为2023年以来最高TrendForce · 2026ETrendForce表示,2027年DRAM供应仍将持续紧张,HBM4e验证时间表也存在不确定性——压力之大已促使英伟达开始评估为Rubin Ultra芯片降低HBM规格的方案。即便如此,TrendForce预计2027年HBM位元出货量同比将增长 50%至60%,但仍无法满足需求增长TrendForce · 4 Aug 2026TrendForce对云计算行业最大金主的支出统计仍在攀升。将谷歌、亚马逊、Meta、微软、甲骨文,加上字节跳动、腾讯、阿里巴巴和百度九家公司合计,其预测这九家公司2026年资本支出总额将超过 8867亿美元,其中五家北美云厂商占了近90%TrendForce · 2026EAI芯片如今普遍功耗超过1千瓦,单靠风冷已经压不住这个热量。TrendForce预计,AI芯片中采用液冷的比例将从2025年的约33%,提高到 2026年的53%,谷歌目前已有超过80%的AI服务器采用液冷TrendForce · 2025-2026AI服务器把存储器价格推高的速度，快过任何预测的更新速度。集邦咨询在一个季度内把2026年全球存储器市场规模预测从5516亿美元上调到 8893亿美元，比三个月前自己的预测高出61%TrendForce · May 2026 forecastTrendForce针对英伟达AI服务器路线图的电源架构研究显示,当前VR200机柜功耗约为225千瓦,高于上一代GB300约150千瓦的水平。而2027年下半年推出的Rubin Ultra这一代跃升幅度更大:TrendForce预计单机柜功耗将飙升至约 660千瓦(英伟达Rubin Ultra单机柜)TrendForce · 25 Jun 2026据集邦咨询（TrendForce）统计，受供应紧张影响，2026年上半年SLC NAND合约价格累计上涨约130%至150% SLC NAND价格2026上半年上涨130%-150%TrendForce · H1 2026台积电最先进的制程——7纳米及以下,AI加速器等尖端芯片所需的技术——在截至2026年6月30日的这一季度占公司晶圆总收入的77% 台积电77%的晶圆收入来自7纳米及以下制程TSMC Q2 2026 earnings release · Q2 2026TrendForce报告称,台积电正全力追赶来自英伟达、AMD和博通的AI芯片订单——2026年上半年,其3纳米制程月度晶圆投片量已接近15万片,预计到2026年第四季度初可达到 每月18万片晶圆TrendForce · Aug 2026台积电2026年8月营收达5148.1亿新台币，同比增长53.3%，环比增长10.1%；2026年1-8月累计营收达33868.7亿新台币，同比增长39.3% 8月营收5148.1亿新台币，同比增长53.3%TSMC · August 2026台积电2026年第二季度资本支出约157亿美元,同比增长66.9%,该晶圆代工厂持续扩充AI芯片产能 台积电仅2026年第二季度资本支出就约157亿美元,同比增长67%TSMC (SEC Form 6-K, Ex-99.2) · Q2 2026每颗先进AI芯片出厂前都要经过2.5D先进封装,而台积电的CoWoS产线是行业中最紧张的瓶颈。TrendForce预计,随着产能扩张,台积电CoWoS的供需缺口将在2026年底前从 台积电CoWoS供需缺口预计从目前约20%收窄到2026年底的约10%TrendForce · June 2026 forecast台积电的高性能计算平台——即包含 AI 加速器的那一类——占 其 2025 年收入的 58%TSMC 4Q25 management report · 2025AI芯片的散热需求正在超过风冷极限。台积电先进封装研发总监告诉TrendForce,2024至2029年,AI系统的封装功率预计将提高到目前的约6倍,从约600瓦增至 4100瓦,推动台积电转向芯片级微通道冷却TrendForce · September 20262026 年第一季度，台积电在全球十大晶圆代工厂营收中的占比达到 72%TrendForce · Q1 2026斯坦福大学AI指数报告发现，美国在全民AI普及率方面落后于全球大多数发达经济体。报告援引微软AI经济研究院截至2025年下半年的遥测数据，将美国在全球30大经济体中排在第24位，AI使用率为 28.3%的美国人，仍处于全球排名的后半区Stanford AI Index (Microsoft data) · H2 2025在 2025 年 12 月至 2026 年 5 月受访的美国企业中，AI 使用率介于 17% 与 20% 之间——即便在员工 250 人以上的公司里，也只有 37% 表示使用了 AIUS Census Bureau, BTOS · December 2025 – May 2026在 2025 年发布的重要 AI 模型中，斯坦福 AI Index 统计美国有 59 个，中国有 35 个Stanford HAI, AI Index 2026 · 20252023 年美国数据中心用电 1760 亿千瓦时——按伯克利实验室的测算，占 全美总用电量的 4.4%Lawrence Berkeley National Laboratory · 2023伯克利实验室预测，到 2028 年美国数据中心的用电将占 全美总用电量的 6.7% 至 12%Lawrence Berkeley National Laboratory · Projection to 2028生成式 AI 用三年达到 53% 的普及率，快过个人电脑与互联网——但分布并不均衡：新加坡为 61%，阿联酋为 64%，而斯坦福 AI Index 发现 美国的生成式 AI 普及率仅为 28.3%，排名第 24Stanford AI Index · 2026 report美国能源信息署预测，全美用电量将在 2026 年增长 1%、2027 年增长 3%，主要由包括数据中心在内的大型算力设施推动——这将是 自 2007 年以来首次连续四年的需求增长EIA Short-Term Energy Outlook · Jan 2026视频生成模型如今已能制作出视觉上极具说服力的画面，但斯坦福《2026年AI指数报告》发现，它们在物理规律和一致性方面仍力不从心。VBench-2.0基准以人类评判的真实贴合度而非单纯视觉观感为标准，2026年初测试的所有模型中，没有一个总分超过 Veo 3以66.7%的成绩领跑VBench-2.0视频真实感基准，所有受测AI视频模型均未突破67%Stanford AI Index (VBench-2.0) · early 2026为数据中心提供供电与冷却设备的 Vertiv，2025 年底在手订单达 150 亿美元—— 一年增长 109%Vertiv Q4 2025 results release · Q4 2025Vertiv Holdings为AI数据中心生产电力和散热系统，其2026年第二季度净销售额达32.74亿美元，同比增长24%，公司称AI及通用算力基础设施需求持续走强 Vertiv 2026年Q2净销售额：32.74亿美元，同比增长24%Vertiv Holdings · Q2 2026已与Meta和亚马逊签订长期核电供应协议、为其AI数据中心供电的电力公司Vistra在2026年第二季度财报中披露,已对Helix Digital Infrastructure做出初始承诺,金额最高达 10亿美元,该合资公司由英伟达和KKR共同参与,专注于AI电力基础设施Vistra Corp. · Q2 2026Vistra(伟拓能源)2026年1月与Meta Platforms签署20年期购电协议(PPA),将从其位于PJM电网的Perry、Davis-Besse和Beaver Valley三座核电站,合计向Meta供应2609兆瓦无碳电力,现有机组产能将于2027年全部交付,增容部分则于2034年全部到位。 Vistra与Meta 20年购电协议锁定2609兆瓦核电Vistra Corp. · January 2026斯坦福 AI Index 援引 Brynjolfsson 等人的研究指出，人工智能对就业的冲击集中在入职通道，而不是全面裁员。截至 2025 年 9 月： 美国 22 至 25 岁软件开发者的就业人数较 2022 年峰值下降近 20%Stanford AI Index · 2026 report
实时事实
297已发布事实,每条均可追溯至原始文件
72追踪的AI公司
12评测的AI模型
4语言
6每周发送次数
数据来源SEC EDGARStanford AI IndexEpoch AITrendForceU.S. Census Bureau
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发布日期：2026年9月30日
Stanford's 2026 AI Index cites a study that pitted Microsoft's AI Diagnostic Orchestrator, paired with OpenAI's o3 reasoning model, against 21 practicing physicians with five to twenty years of experience working unaided on diagnostically challenging New England Journal of Medicine cases. The AI system's accuracy reached 85.5%, versus about 20% for the unaided physicians
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AI 价值链
顺着钱看这轮热潮
AI 建设的每一层，从电网到最终必须为这一切买单的软件。
算力如今受限于电力与散热，而非芯片需求。电网接入、涡轮机、变压器与液冷决定了这轮热潮在物理上能跑多快。
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并网排队、购电协议、液冷渗透率。VRTVertivETNEatonGEVGE VernovaCEGConstellation Energy制造机器的机器。光刻与沉积设备是每一座新晶圆厂的关口，交期以年计。
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设备订单、出口管制变化、新建晶圆厂公告。ASMLASMLAMATApplied MaterialsLRCXLam ResearchKLACKLA先进逻辑与高带宽存储是整条链上最稀缺的投入。先进封装产能屡次成为加速器供应的真正上限。
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先进封装产能、HBM 售罄公告、制程节点切换。TSMTSMCSKHYSK HynixMUMicron005930.KSSamsungGPU 与自研芯片把资本转化为算力。这一层拿走了 AI 支出中最大的一块——并且定下了智能的价格。
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数据中心收入、在手订单、自研芯片份额变化、毛利率。NVDANvidiaAMDAMDAVGOBroadcomMRVLMarvell一次训练要跨越数万颗加速器，因此它们之间的网络与芯片本身同样关键。光模块随集群规模扩张，而不是随芯片数量。
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交换机端口出货、光模块升级周期。ANETArista NetworksCOHRCoherentCRDOCredoCIENCiena算力真正落地的地方。预租已经领先施工数年，使得厂房与土地储备成为战略资产。
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预租率、在建兆瓦数、空置率。EQIXEquinixDLRDigital RealtyIRMIron MountainCRWVCoreWeave四张资产负债表撑起了这轮热潮的大部分。它们的资本开支指引是整条链上最重要的一个数字——那是所有其他人的收入。
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资本开支指引修正、云业务在手订单、折旧安排。MSFTMicrosoftGOOGLAlphabetAMZNAmazonMETAMeta资本在这里变成能力。大多未上市，因此公开市场只能通过它们的合作方与投资方获得敞口——错误定价恰恰藏在那里。
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基准测试领先度、每 token 成本、融资轮次、合作方经济模型。private · MSFTOpenAIprivate · GOOGL/AMZNAnthropicGOOGLGoogle DeepMindSPCXxAI必须为下面所有层买单的一层。如果 AI 收入没有在这里出现，上游的资本开支周期终将回调。
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席位增长、AI 附加率、定价能力、净收入留存。PLTRPalantirNOWServiceNowCRMSalesforceTSLATesla
AI 敞口
仅限已披露数据 · 2026年9月21日里面究竟有多少 AI？
只有当公司自己披露 AI 收入占比时我们才公布，未披露的就直说未披露。
AI 收入占比
7未披露 AI 收入数字
2089.7%占收入比重
Nvidia
加速器
AI 收入占比公司披露
Data Center segment revenue of $193.74bn on $215.94bn total. FY2026, ended 25 January 2026.
Data Center is not a pure AI line — it includes networking and non-AI accelerated computing — but it is the closest figure Nvidia reports.
Nvidia FY2026 Form 10-K ↗来自申报文件由文件推算
- 收入
- $215.94B
- 研发 / 收入
- 8.6%
- 资本支出 / 收入
- 2.8%
财年结束于 2026-01-25。资本支出强度衡量的是在 AI 上的投入，而非向 AI 销售——超大规模云厂商偏高，为其供货的公司偏低。
我们在何处做出判断我们的判断
在产业链中的关键度很高
护城河的持久性高
这笔交易最纯粹的体现，也是需求一旦转向时最无处可藏的公司。
这 27 家公司中只有 7 家披露了 AI 占其收入的比重。这份沉默本身就是结论：离硅片越远，越没有人愿意给出一个数字。
AI 收入占比均为公司自己的披露，每张卡片均附链接。收入、研发与资本支出来自 SEC XBRL 申报数据。关键度与护城河是我们的编辑判断，并已如此标注——它们不会并入任何数字。此处内容不构成评级或投资建议；参见方法说明.
完整卡片，逐家公司
上面的每一个数字，加上背后的现金流、利润率与估值。英伟达的卡片对所有人开放，其余属于 Insider 会员。
AI 公司实况卡
Nvidia
NVDA · 加速器 · FY2026, ended 25 January 2026
示例卡片
71.1%
毛利率
60.4%
营业利润率
44.8%
现金流利润率
89.7%
AI 收入占比
收入与自由现金流
按财年列出的金额，下方是收入增速。这里画的是绝对水平而非增速：某一年从很低的基数起跳，会让增速图完全无法阅读。
27.0
3.8
60.9
27.0
130.5
60.9
215.9
96.7
FY2023
基准年
FY2024
+126%
FY2025
+114%
FY2026
+65%
收入自由现金流
取自申报文件
取自敞口数据Nvidia FY2026 Form 10-K, via SEC XBRL
- 收入
- 2159 亿美元
- 自由现金流
- 967 亿美元
- 现金及等价物
- 106 亿美元
- 流通股本
- 24.3 十亿股
按市场划分的收入
公司自己的市场拆分，最新财年对比上一财年。柱状图按最大的一项缩放，而非按总收入缩放。
Data Center1937 亿美元+68%
Gaming160 亿美元+41%
Professional Visualization32 亿美元+70%
Automotive24 亿美元+39%
OEM and Other6 亿美元+59%
按地区划分的收入
United States69.3%
Taiwan19.6%
China (incl. Hong Kong)9.1%
Other2.0%
按客户账单地址划分的收入。英伟达披露，开票至台湾的收入中有 76% 实际归属于位于美国和欧洲的终端客户——账单地址并不等于终端客户所在地。
Nvidia FY2026 Form 10-K, revenue by region ↗质量
我们的判断我们的判断，绝不混入任何实测数字。
优势 — 越高越好
在产业链中的关键度很高
护城河的持久性高
披露质量高
风险 — 越高越差
客户集中度很高
2026 财年，两家直接客户分别占 Compute & Networking 分部收入的 22% 和 14%，一年前为 12% 和 11%。英伟达未点名其中任何一家。该分部占公司业务的大部分，因此这已接近全公司层面的集中度，尽管并未以此口径披露。
我们的解读
我们的判断这笔交易最纯粹的体现，也是需求一旦转向时最无处可藏的公司。
- 至少披露了分部数字——产业链上多数公司并不披露。
- 自由现金流与收入同步增长，而非滞后于收入。
- 资本开支强度仅 2.8%，而其客户的这一比例是它的十倍。
- Data Center 并非纯粹的 AI 收入项，而是一个上限。
- 如今几乎全部业务都押在单一终端市场上。
- 相对于市场的预期，现金及等价物规模并不大。
当前股价隐含的假设
我们的判断在我们其余假设下，今天的股价已经隐含的增长速度。
暂无实时报价，因此此处留空，而不是用过期价格计算。
- 终值倍数
- 25×
- 折现率
- 12%
我们的估值
我们的判断低、中、高三种情形。这是一个区间，绝不是目标价。
130 美元 – 208 美元
中性情形 165 美元
165 美元
130 美元
208 美元
2026 财年自由现金流增长 59%。三种情景都假设增速将大幅放缓，因为再有五年维持在接近近期的水平，并不是任何人能够辩护的预测。净现金为现金及等价物减去全部债务；有价证券被排除在外而非估算，这使得估值区间偏保守。
每个数字都有来源allfacts.ai · 不构成投资建议
另有 26 家公司各有自己的卡片，全部仅限 Insider。
AI 股票筛选器
已休市 · 19:52 UTC价格延迟 15 分钟 · EODHD₩ 按 1,352.36/$ 折算 · 9月29日产业链的每一层 —— 都标上价格
72 家上市公司，每家都归入其 AI 收入实际确认所在的价值链层级。可按任意列排序；我们没有的数字显示为短横线，绝不写成零。
S&P 500
7,670.84
-0.17%
NASDAQ
26,797.54
-0.09%
DOW
51,349.92
-0.26%
RUSSELL 2000
IWM ETF
$279.01
-0.36%
VIX
16.04
-0.19%
股票对比
| # | 30 日走势 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Nvidia | 加速器 | $228.05 | -0.35% | -0.73% | +4.56% | +13.68% | $5.50T | $72.89M | 28.8 | $164.79 – $235.20 | |
| 2 | Apple | 超大规模云厂商 | $330.16 | -2.44% | -3.05% | +3.03% | +13.94% | $4.82T | $23.52M | 37.9 | $225.96 – $341.07 | |
| 3 | Alphabet | 超大规模云厂商 | $340.64 | -0.62% | -2.92% | -1.57% | -4.54% | $4.17T* | $13.80M | 17.1 | $206.42 – $402.12 | |
| 4 | Microsoft | 超大规模云厂商 | $510.91 | +0.33% | +2.20% | -0.89% | +36.70% | $3.79T | $13.08M | 28.4 | $352.17 – $537.65 | |
| 5 | Amazon | 超大规模云厂商 | $247.16 | +0.41% | -3.26% | -7.42% | +3.50% | $2.67T | $20.44M | 19.9 | $198.79 – $284.02 | |
| 6 | TSMC | 代工与存储 | $458.52 | +1.25% | +1.09% | +9.74% | -4.06% | $2.38T | $7.37M | — | $225.70 – $476.28 | |
| 7 | Meta Platforms | 超大规模云厂商 | $734.85 | +2.69% | +0.30% | +27.91% | +31.26% | $1.88T* | $18.18M | 27.7 | $524.82 – $777.59 | |
| 8 | Broadcom | 加速器 | $355.59 | +1.72% | -2.59% | -3.54% | -5.82% | $1.70T | $13.39M | 45.4 | $291.54 – $479.90 | |
| 9 | Tesla | 应用 | $352.85 | -1.29% | -6.88% | +1.17% | -16.11% | $1.39T | $24.69M | 326.7 | $298.32 – $489.88 | |
| 10 | Micron Technology | 代工与存储 | $1,069.01 | +1.43% | -2.84% | +14.17% | -7.71% | $1.21T | $14.40M | 24.2 | $116.23 – $1,213.37 | |
| 11 | AMD | 加速器 | $607.81 | -0.01% | -2.60% | +30.50% | +4.59% | $992.23B | $12.65M | 156.2 | $151.14 – $630.63 | |
| 12 | SpaceX | 模型实验室 | $148.87 | +2.33% | -3.54% | +5.47% | -12.65% | $726.31B* | $61.54M | — | $108.27 – $211.39 | |
| 13 | ASML Holding | 半导体设备 | $1,828.73 | +3.24% | +4.95% | +8.15% | -7.67% | $704.82B | $1.36M | — | $721.10 – $1,986.87 | |
| 14 | Intel | 代工与存储 | $116.02 | -0.01% | -6.40% | +29.57% | -16.97% | $585.22B | $68.77M | — | $24.00 – $140.94 | |
| 15 | Palantir Technologies | 应用 | $185.76 | -0.92% | +1.07% | +0.37% | +60.26% | $446.36B* | $7.90M | 160.1 | $107.27 – $207.18 | |
| 16 | Oracle | 超大规模云厂商 | $138.21 | +4.23% | -7.65% | -8.66% | -5.65% | $417.90B | $39.05M | 21.7 | $114.99 – $324.63 | |
| 17 | Lam Research | 半导体设备 | $323.54 | +2.88% | +4.26% | +7.39% | -25.18% | $404.85B | $4.97M | 56.2 | $96.39 – $432.87 | |
| 18 | Applied Materials | 半导体设备 | $509.72 | +4.72% | +8.37% | +10.90% | -29.11% | $404.51B | $4.96M | 44.0 | $155.39 – $722.23 | |
| 19 | Dell Technologies | 数据中心 | $540.79 | -0.49% | -1.70% | +18.27% | +25.27% | $346.10B* | $4.32M | 31.4 | $110.54 – $588.40 | |
| 20 | Arm Holdings | 加速器 | $295.39 | +4.25% | -11.86% | +22.85% | -17.18% | $314.31B | $5.16M | 301.4 | $104.55 – $439.46 | |
| 21 | KLA | 半导体设备 | $196.23 | +3.73% | +4.36% | +11.96% | -34.79% | $256.38B | $5.07M | 53.5 | $83.94 – $301.37 | |
| 22 | GE Vernova | 电力与散热 | $962.45 | +1.34% | +1.28% | +5.54% | -18.08% | $256.33B | $1.09M | 27.6 | $546.95 – $1,174.86 | |
| 23 | Arista Networks | 网络与光通信 | $202.39 | -1.23% | -1.14% | +3.83% | +19.41% | $255.26B | $2.93M | 63.8 | $116.13 – $210.50 | |
| 24 | Sandisk | 代工与存储 | $1,721.79 | +0.52% | -8.33% | +16.48% | -23.92% | $252.10B | $5.16M | 23.5 | $46.78 – $2,335.00 | |
| 25 | Marvell Technology | 加速器 | $262.79 | +4.32% | +0.35% | +21.54% | -11.60% | $230.44B | $12.39M | 86.7 | $62.18 – $316.35 |
模型排行榜
快照 · 2026年9月29日每美元最聪明的模型 —— 以及它属于谁
以智能水平对比综合价格，每家实验室都标注了真正能让你参与其中的上市公司。
Artificial Analysis Intelligence Index 对比综合价格（美元 / 百万 token）
越靠左上越好
闭源 / 仅 API开放权重权重未归类价值前沿
| 模型 | 实验室 | 智能 | 美元 / 百万 | 对应上市标的 |
|---|---|---|---|---|
| Claude Opus 5.5 (Adaptive Reasoning, Max Effort, Default Fallback)前沿 | Anthropic | 57.6 | $8.00 | GOOGL · AMZN |
智能57.6美元 / 百万 token$8.00token / 秒95.877闭源如何参与其中Private. Backed by Google and Amazon; runs on TPU and Trainium.GOOGLAMZN | ||||
| Claude Sonnet 5.5 (Adaptive Reasoning, Max Effort, Default Fallback)前沿 | Anthropic | 56 | $4.00 | GOOGL · AMZN |
| Claude Fable 5.1 (Adaptive Reasoning, Max Effort, Default Fallback) | Anthropic | 53.4 | $20.00 | GOOGL · AMZN |
| GPT-6 Astra (max) | OpenAI | 52.7 | $20.00 | MSFT |
| GPT-6.1 Sol (max) | OpenAI | 51.8 | $4.00 | MSFT |
| Claude Opus 5 (Adaptive Reasoning, Max Effort) | Anthropic | 50.8 | $10.00 | GOOGL · AMZN |
| Claude Fable 5 (Adaptive Reasoning, Max Effort, Opus 4.8 Fallback) | Anthropic | 49.6 | $20.00 | GOOGL · AMZN |
| Muse Spark 1.3 (max)前沿 | Meta | 48.1 | $2.00 | META |
| GPT-6 Sol (max) | OpenAI | 47.5 | $4.00 | MSFT |
| GPT-5.6 Sol (max) | OpenAI | 47 | $8.00 | MSFT |
| Grok 4.7 (xhigh) | SpaceXAI | 46.4 | $3.00 | SPCX |
| MiMo-V2.6-Pro前沿 | Xiaomi | 46.3 | $0.54 | 1810.HK |
| Qwen3.8 Max (0902) | Alibaba | 45.4 | $3.00 | — |
| GLM-5.3 (max) | Z AI | 44.8 | $2.15 | — |
前沿大多仍是私有的，可在市场上参与的部分，藏在下面的算力、云和出资方里。例外是那些完全归属于上市公司的实验室——谷歌、Meta，以及 2026 年并入 SpaceX 的 xAI。
评分与价格： Artificial Analysis, 读取于 2026年9月29日 — artificialanalysis.ai. 仅此一个来源；其他排行榜的评分方式不同，不可比较。标的说明描述的是参与方式而非持股关系，不构成投资建议。
AI 资本支出追踪
来自 SEC 文件 · 2026年9月29日牵动一切的那个数字
四张资产负债表撑起了这轮热潮的大部分。
四大厂商季度资本支出合计
$165.05B+212% 对比 Q2 24
MSFT$35.80B最新
GOOGL$44.92B最新
AMZN$54.21B最新
META$30.12B最新
数据表
| 季度 | MSFT | GOOGL | AMZN | META | 合计 |
|---|---|---|---|---|---|
| Q2 24 | $13.87B | $13.19B | $17.62B | $8.17B | $52.85B |
| Q3 24 | $14.92B | $13.06B | $22.62B | $8.26B | $58.86B |
| Q4 24 | $15.80B | $14.28B | $27.83B | $14.43B | $72.34B |
| Q1 25 | $16.75B | $17.20B | $25.02B | $12.94B | $71.91B |
| Q2 25 | $17.08B | $22.45B | $32.18B | $16.54B | $88.25B |
| Q3 25 | $19.39B | $23.95B | $35.09B | $18.83B | $97.26B |
| Q4 25 | $29.88B | $27.85B | $39.52B | $21.38B | $118.63B |
| Q1 26 | $30.88B | $35.67B | $44.20B | $19.00B | $129.75B |
| Q2 26 | $35.80B | $44.92B | $54.21B | $30.12B | $165.05B |
SEC filings (10-Q, 10-K) via the SEC XBRL API, 读取于 2026年9月29日 — 每个季度都可追溯到披露它的那份文件 (EDGAR). 这些是购置不动产与设备的现金支出， 不含融资租赁——微软尤其大量使用融资租赁，其对外公布的资本支出高于此处数字。这些同时是 公司整体资本支出，而非 AI 资本支出：AI 基础设施是增长的推动力，但物流中心与普通设施也计入其中。 图表止于 2026 年第二季度，那是四家全部完成申报的最后一个季度。
资金闭环
钱流出去，然后又流回来
英伟达投资那些购买它芯片的公司，而这些芯片又变成英伟达的收入。
Nvidia
NVDA · 供应商
OpenAI
客户
Anthropic
客户
流出 Nvidia
27 February 2026equity媒体报道
Forbes, quoting OpenAI's own announcement ↗Part of a $110bn round at a $730bn pre-money valuation.
回到 Nvidia
循环周边
COMPANY ANNOUNCEMENTS AND NAMED PRESS REPORTS · 1 AUGUST 2026
频道
看这场热潮被拆解开来
AllFactsAI 的 YouTube 频道是一切的起点：AI 淘金热、芯片、资金与赢家——为投资者讲清楚，只要几分钟，而不是几小时。
频道最新视频
THE COMPANY That Won't Tell You How Much of It Is AI
Vertiv (VRT) holds $15 billion of signed orders and will not tell you how much of it is AI. It makes the power and the cooling for AI data centres, not the chips and not the models.
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FOLLOW THE WATT: The AI Bottleneck Moved From the Chip to the Socket
AI data centre power, explained: by 2023 data centres already used 4.4% of all the electricity in America, and 2,200 GW of new capacity is stuck in the grid queue. Microsoft, Amazon, Meta, Google.
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$1 TRILLION. And Almost Nobody Can Show You The Receipt.
$1 trillion. That is what the world is pouring into artificial intelligence in 2026, and almost nobody can show you the receipt.
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FROM SAND TO ANSWER: How an AI Chip Is Actually Made
You typed a question. Two seconds later, an answer. It feels like software. It started as a rock in a hole in North Carolina.
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THREE NUMBERS That Explain the Whole AI Boom
This week, three numbers. Let's put them together.
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YOU ALREADY OWN the AI Trade: 10 Companies, 36% of an S&P 500 Fund
You never placed this trade. Your index fund placed it for you.
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