深度解析

一家公司，认真读透

每篇深度解析选取 AI 产业链上的一家公司，依据其自身申报文件逐项解读：卖什么、数字说明什么、哪些在奏效、可能出什么问题，以及什么会改变我们的看法。一家公司成为本周公司的那一周，它的深度解析可免费阅读；其余时间则属于 Insider 会员内容。

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  本周
  META超大规模云厂商

  Meta

  它已告诉市场，今年将为其 AI 计划投入最多 1450 亿美元，却从未披露过哪怕一美元的 AI 收入。

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  9月28日 那一周免费
  AVGO加速器

  Broadcom

  其首席执行官称，上季度 AI 芯片销售额为 167 亿美元，超过总额的一半；财报中没有 AI 收入这一项，却载有一项为单一客户的 AI 租赁提供、最高 290 亿美元的担保。

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  10月5日 那一周免费
  MSFT超大规模云厂商

  Microsoft

  其首席执行官称，AI 业务的年化收入运行率为 370 亿美元——即把某一时点的收入按全年折算；年报中没有 AI 这一项，却显示公司一年在厂房和设备上花了 1159 亿美元，并从 OpenAI 取得 241 亿美元收入，而微软持有这家公司约四分之一的股份。

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  10月12日 那一周免费
  PLTR应用

  Palantir

  一个季度内营收几乎翻倍，达到 19.35 亿美元，卖的是它称为 AI 平台的软件；财报中没有 AI 收入这一项，只按由谁付钱来拆分收入——过去一年里，二十家客户约占营收的 40%。

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  10月19日 那一周免费
  NVDA加速器

  Nvidia

  它一个季度卖出了 890 亿美元的数据中心产品；同一批财报显示，它如今也在帮忙为这份需求买单——为 OpenAI 的数据中心租约提供最高 1,050 亿美元的担保，承诺向购买其芯片的云厂商回租 360 亿美元的算力，并持有 510 亿美元的非上市公司股权。

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