FICHA DE EXPOSICIÓN A LA IA
Nvidia
NVDA · Aceleradores · FY2026, ended 25 January 2026
Ingresos y flujo de caja libre
Miles de millones de dólares por ejercicio, con el crecimiento de ingresos debajo de cada uno. Niveles, no tasas: un año partiendo de una base pequeña hace ilegible un gráfico de crecimiento.
De los informes
De la exposiciónNvidia FY2026 Form 10-K, via SEC XBRL
- Ingresos
- 215,94 mil M$
- Flujo de caja libre
- 96,68 mil M$
- Efectivo y equivalentes
- 10,61 mil M$
- Acciones en circulación
- 24.3 mm
Ingresos por mercado
El desglose por mercado de la propia empresa, último ejercicio frente al anterior. Las barras se escalan a la línea mayor, no a los ingresos totales.
Ingresos por región
Ingresos por domicilio de facturación del cliente. Nvidia revela que el 76 % de los ingresos facturados a Taiwán corresponde a clientes finales radicados en Estados Unidos y Europa: el domicilio de facturación no es la ubicación del cliente final.
Nvidia FY2026 Form 10-K, revenue by region ↗Calidad
Nuestra lecturaNuestro criterio, mantenido fuera de toda cifra medida.
Fortalezas — más es mejor
Riesgos — más es peor
Dos clientes directos representaron el 22 % y el 14 % de los ingresos del segmento Compute & Networking en el ejercicio 2026, frente al 12 % y el 11 % del año anterior. Nvidia no nombra a ninguno. Ese segmento es la mayor parte de la empresa, así que esto se acerca a una concentración de toda la compañía, aunque no se declare como tal.
Nuestra lectura
Nuestra lecturaLa expresión más pura de esta apuesta, y la empresa con menos sitio donde esconderse si la demanda se gira.
- Declara siquiera una cifra por segmento, cosa que la mayor parte de la cadena no hace.
- El flujo de caja libre creció al ritmo de los ingresos en vez de quedarse atrás.
- Intensidad de capex del 2,8 % mientras vende a compradores que gastan diez veces esa cifra.
- Data Center no es una línea puramente de IA; es un techo.
- Casi todo el negocio depende ya de un único mercado final.
- El efectivo y equivalentes son pequeños frente a las expectativas del mercado.
Lo que da por supuesto el precio
Nuestra lecturaEl crecimiento que la cotización actual ya implica, con nuestros demás supuestos.
crecimiento anual del flujo de caja libre durante cinco años para justificar el precio de hoy
- Múltiplo terminal
- 25×
- Tasa de descuento
- 12%
Nuestra valoración
Nuestra lecturaCasos bajo, central y alto. Un rango, nunca un objetivo.
Caso central 165 $
El precio está por encima de todo el rango.
El flujo de caja libre creció un 59 % en el ejercicio 2026. Los tres escenarios suponen que eso se frena con fuerza, porque cinco años más a un ritmo parecido al reciente no es una previsión que nadie pueda defender. La caja neta es el efectivo y equivalentes menos la deuda total; los valores negociables se excluyen en lugar de estimarse, lo que hace conservadora la banda.