Análisis a fondo
Una empresa, bien leída
Cada análisis a fondo toma una empresa de la cadena de la IA y la lee a partir de sus propios informes: qué vende, qué muestran las cifras, qué está funcionando, qué podría fallar y qué cambiaría nuestra opinión. La semana en que una empresa es la empresa de la semana, su análisis a fondo se lee gratis; el resto del tiempo forma parte de Insider.
Esta semanaGOOGLHiperescaladoresAlphabet
Un hiperescalador a ambos lados del negocio de la IA: su nube creció un 103 % en un año, en el trimestre gastó en edificios y máquinas más de lo que generó su operación, y ha empezado a captar dinero para seguir.
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Gratis la semana del 9 de noviembreETNEnergía y refrigeraciónEaton
El extremo de la red de la construcción: las ventas eléctricas fueron el 75,8 % del trimestre, la cartera de pedidos ronda los $24.1bn, y la deuda se duplicó con creces en seis meses para comprar un negocio térmico, mientras Eaton no declara una línea de ingresos de centros de datos.
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Gratis la semana del 16 de noviembreAMATEquipos de semiconductoresApplied Materials
Las herramientas una capa por debajo de la fundición: Semiconductor Systems fue el 77,2 % de un trimestre récord de $9,115m, la cuota de China en los ingresos bajó del 35 % al 28 % mientras los ingresos de Estados Unidos se duplicaron, y Applied no declara una línea de ingresos de IA ni un total de cartera de pedidos.
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Gratis la semana del 23 de noviembreAAPLHiperescaladoresApple
Diseña el silicio y nombra la inteligencia artificial como un coste, no como ingreso: el trimestre de septiembre fue de $114,477m, investigación y desarrollo fue el 10,2 % de ello, y la inversión de capital el 2,0 % — y Apple no declara una línea de ingresos de IA.
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Gratis la semana del 30 de noviembreSPCXLaboratorios de modelosSpaceX
Es la única empresa en la capa de laboratorios de modelos que declara su negocio de IA como un segmento, y en el trimestre de septiembre ese segmento, SI, fue $7,560m de $14,575m de ingresos y $16,444m de $19,593m de inversión de capital — el segmento gastó más del doble de lo que ingresó.
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InsiderMETAHiperescaladoresMeta
Ha dicho al mercado que gastará hasta 145.000 millones de dólares este año para sostener sus planes de IA, y nunca ha declarado un solo dólar de ingresos por IA.
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InsiderAVGOAceleradoresBroadcom
Su consejero delegado cifra las ventas de chips de IA del último trimestre en 16.700 millones de dólares, más de la mitad del total; los informes no incluyen ninguna línea de ingresos por IA, pero sí una garantía de hasta 29.000 millones de dólares sobre los arrendamientos de IA de un solo cliente.
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InsiderMSFTHiperescaladoresMicrosoft
Su consejero delegado cifra el negocio de IA en una tasa anualizada de ingresos de 37.000 millones de dólares — una instantánea extrapolada a un año; el informe anual no tiene ninguna línea de IA, pero sí muestra 115.900 millones de dólares gastados en edificios y máquinas en el año y 24.100 millones de dólares de ingresos procedentes de OpenAI, empresa de la que Microsoft posee alrededor de una cuarta parte.
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InsiderPLTRAplicacionesPalantir
Los ingresos casi se duplicaron frente al mismo trimestre del año anterior, hasta 1.935 millones de dólares, con un software que vende como plataforma de IA; los informes no incluyen ninguna línea de ingresos por IA y reparten el dinero solo según quién paga, con veinte clientes que suponen alrededor del 40 % de los ingresos del último año.
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InsiderNVDAAceleradoresNvidia
Vendió productos para centros de datos por 89.000 millones de dólares en un trimestre; los mismos informes muestran que ahora ayuda a pagar esa demanda: una garantía de hasta 105.000 millones de dólares sobre los arrendamientos de centros de datos de OpenAI, 36.000 millones en compromisos para volver a alquilar capacidad a las nubes que compran sus chips y 51.000 millones en participaciones en empresas no cotizadas.
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InsiderTSMFundición y memoriaTSMC
La fábrica que la capa de chips no puede esquivar: dos tercios de sus ingresos proceden ya de la computación de alto rendimiento, se queda con dos tercios de cada dólar como beneficio bruto y dedica unos treinta centavos de cada dólar a nueva capacidad.
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InsiderVRTEnergía y refrigeraciónVertiv
Vende la energía y la refrigeración con las que funcionan los racks de IA, así que sus ventas siguen a los megavatios construidos, no a los chips enviados; y la cartera de pedidos que antes demostraba la demanda ahora solo se publica una vez al año.
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